超級央行周日本“突襲”僅插曲，科技股力挺美股反彈，中概指數(shù)大漲7%

在歐美日三大央行密集公布貨幣政策決議的超級央行周，日本央行意外調(diào)整收益率政策的沖擊并未持久。在這段日本“突襲”的小插曲過后，得到經(jīng)濟利好支持的美股迅速反彈，鎖定全周漲勢，中概股更是強勢跑贏歐美股指，驚艷收官。

繼周四的GDP等數(shù)據(jù)后，周五又有一批美國數(shù)據(jù)傳出美聯(lián)儲更有希望軟著陸的好消息：

美聯(lián)儲青睞的通脹指標PCE物價指數(shù)與核心PCE物價指數(shù)6月雙雙增長放緩，PCE創(chuàng)2021年3月以來最低同比增速，核心PCE同比增長還超預(yù)期放緩至4.1%，創(chuàng)2021年9月以來最低增速；二季度勞工成本指數(shù)環(huán)比增長1%，創(chuàng)兩年來最低增速。

關(guān)鍵指標體現(xiàn)通脹繼續(xù)降溫的同時，密歇根大學公布的7月美國消費者信心終值創(chuàng)2021年10月以來新高，反映通脹繼續(xù)放緩提振消費者信心。調(diào)查顯示，抱怨通脹影響生活水平的消費者減少。

數(shù)據(jù)助長了投資者對經(jīng)濟處于冷熱適中狀態(tài)——既有韌性又有通脹放緩的信心。美股擺脫周五亞市盤中日本央行“突襲”沖擊，周四就因媒體爆料東京“突襲”而“驚嚇”轉(zhuǎn)跌的主要美股指全線反彈，風險偏好周四受創(chuàng)后又提升。獲科技股力挺的納指更是憑借周五大反彈，擺脫連續(xù)兩周累跌的危險。

衡量美股波動率的VIX“恐慌指數(shù)”周四漲超9%，周五大幅回落，跌超7%

科技股周五為美股立下頭功，周三盤后公布向好業(yè)績的Meta和谷歌加速走高，芯片股繼續(xù)跑贏大盤。英特爾公布的二季度業(yè)績和三季度指引均優(yōu)于預(yù)期，或暗示期待已久的行業(yè)復(fù)蘇將至，和三星、SK海力士和美光均發(fā)出下半年芯片需求復(fù)蘇的信號。中概股更為出色，繼定調(diào)下半年經(jīng)濟工作的中央政治局會議召開當天周一之后，本周第二日狂飆，中概股指數(shù)創(chuàng)僅次于年初的今年第二大日漲幅。

日本央行周五“突襲”落地：宣布收益率曲線控制（YCC）政策的10年期日債收益率目標區(qū)間保持±0.5%不變，但措辭改為目標上下限僅作參考、將更靈活控制，且每日購買10年期日債的收益率水平從0.5%上調(diào)至1.0%。

十年期日本國債收益率創(chuàng)2014年來新高

日本央行行動也震動日元匯率，央行官宣調(diào)整YCC靈活性后，日元亞市盤中暴拉超1%，但漲勢未能保持，后持續(xù)回落。盡管美國PCE通脹放緩，數(shù)據(jù)公布后美元指數(shù)仍未能轉(zhuǎn)漲，繼續(xù)跌離周五稍早日央行沖擊市場后所創(chuàng)的兩周多來高位。人民幣等非美貨幣反彈，而PCE數(shù)據(jù)公布后日元跌勢不改，日元兌美元加速下行，較日高回落逾1%。

評論稱，美元下跌是因為投資者相對并不在意繼續(xù)顯示通脹放緩的新數(shù)據(jù)，他們還在梳理本周歐美日央行的決策，判斷貨幣政策前景。幾個月前，即使是通脹增速比共識預(yù)期低一點也能攪動市場，而今市場已基本擺脫通脹的影響，周五的反應(yīng)證明匯市并未擔心通脹。

大宗商品中，得到美元和美債收益率回落的助推，貴金屬金銀反彈，但因周四公布美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好后盤中跳水，黃金一個月來首次單周累跌；中國釋放支持房產(chǎn)市場等經(jīng)濟利好，包括經(jīng)濟風向標“銅博士”在內(nèi)，倫銅等多種基本金屬本周反彈，受益于新能源車需求的倫鎳高漲超7%。

周五國際原油有驚無險盤中轉(zhuǎn)漲，繼續(xù)創(chuàng)4月以來新高，延續(xù)一個月來單周連漲的勢頭。而且，漲幅超過沙特和俄羅斯宣布減少供應(yīng)新舉措的7月首周，刷新當周所創(chuàng)的三個月來最大周漲幅。本周原油大漲得益于夏季需求強勁時沙特和俄羅斯新增減產(chǎn)，同時，美國更有可能避免衰退，中國又出政策利好，都令油市對需求的前景更樂觀。

納指創(chuàng)兩月最大漲幅 Meta和谷歌財報周漲超10% 芯片股連日跑贏大盤 中概指數(shù)創(chuàng)今年第二大日漲幅

三大美國股指早盤高開高走，午盤漲勢有所緩和。早盤尾聲刷新日高時，開盤即漲超1%的納斯達克綜合指數(shù)漲近2.1%，標普500指數(shù)漲近1.2%，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)漲超230點、漲0.8%。最終，三大美股指第三日集體收漲，周四終結(jié)13日連漲的道指和連跌兩日的標普及納指均成功反彈。

納指收漲1.9%，創(chuàng)5月26日以來最大漲幅，報14316.66點，反彈至7月19日以來高位。標普收漲0.99%，報4582.23點，刷新周二所創(chuàng)的去年4月以來收盤高位。道指收漲176.57點，漲幅0.5%，報35459.29點，逼近周三所創(chuàng)的去年2月9日以來高位。

E-迷你標普500期貨在周四媒體爆出日央行調(diào)整后跳水，周五持續(xù)反彈

科技股為重的納斯達克100指數(shù)收漲1.85%；價值股為主的小盤股指羅素2000收漲1.36%，均反彈至7月19日以來高位。

本周主要美股指集體累漲。周五大漲的納指和納斯達克100分別累漲1.6%和2.11%，抹平上周回落的跌幅。在連日創(chuàng)1987年6月以來最長連漲日的本周，道指累漲0.66%，未能像前兩周那樣漲超2%，受累于周四一日跌超200點、創(chuàng)7月6日以來最大跌幅。標普累漲1.01%，羅素2000累漲1.29%，和道指均連漲三周。

標普500各大板塊中，周五只有跌近0.3%的公用事業(yè)和金融收跌，Meta和谷歌所在的通信服務(wù)漲超2%，連續(xù)第二日表現(xiàn)最佳，特斯拉所在的非必需消費品漲近1.9%，芯片股所在的IT漲近1.5%，盡顯科技股力撐大盤之勢，其他板塊均未漲超1%。

周五標普各大板塊中僅兩個收跌，Meta所在板塊領(lǐng)漲

本周有七個板塊累漲，通信服務(wù)漲近6.9%，其他板塊漲不足2%，材料、能源和IT漲超1%；四個累跌的板塊中，公用事業(yè)跌超2%，房產(chǎn)跌1.8%，醫(yī)療跌近0.9%，金融跌超0.2%。

周五龍頭科技股全線上漲。特斯拉收漲4.2%，脫離連跌三日所創(chuàng)的6月28日以來收盤低位，因周五大反彈，得以本周累漲近2.5%。

FAANMG六大科技股中，F(xiàn)acebook母公司Meta收漲4.4%，持平周四所創(chuàng)的三個月來最大收盤漲幅，在財報公布后連續(xù)兩日漲超4%，連漲四日至去年1月以來高位；亞馬遜收漲近3.1%，連漲兩日至7月19日以來高位；奈飛收漲略超3%，走出連跌三日所創(chuàng)的6月8日以來低谷；谷歌母公司Alphabet收漲近2.5%，連漲六日，繼續(xù)創(chuàng)去年4月以來新高；周四連跌兩日至6月26日以來低位的微軟收漲2.3%，有望在公布二季度云業(yè)務(wù)持續(xù)放緩、AI尚未帶來新業(yè)績增長點后首次收漲，周四回落的蘋果收漲近1.4%，刷新上周三所創(chuàng)的收盤歷史高位。

本周這些科技股多數(shù)累計上漲，Meta和Alphabet在發(fā)布財報后持續(xù)走高，均一周漲超10%，分別累漲約10.6%和10.5%，蘋果漲約2%，亞馬遜漲1.7%，而同樣本周公布財報的微軟跌近1.6%，奈飛跌0.4%。

芯片股總體連續(xù)兩日跑贏大盤，費城半導(dǎo)體指數(shù)和半導(dǎo)體行業(yè)ETF SOXX均收漲約2.2%，本周分別累漲3.7%和4.4%。個股中，截至收盤，周四盤后公布季度業(yè)績向好的英特爾漲6.6%，領(lǐng)漲道指成份股，應(yīng)用材料漲近4%，高通漲近2.9%，周四公布季度業(yè)績和指引均優(yōu)于預(yù)期后漲超9%的拉姆研究（LRCX）漲2.8%，英偉達漲近1.9%，AMD漲1.7%，博通漲0.7%，美光科技漲0.2%。

AI概念股齊反彈，且跑贏大盤。收盤時Palantir（PLTR）漲10.3%，SoundHound.ai（SOUN）漲逾8%，BigBear.ai（BBAI）漲近7%，C3.ai（AI） 漲超4%，Adobe（ADBE）漲2.9%。

繼周一之后，熱門中概股本周第二日狂飆。周一漲超4%的納斯達克金龍中國指數(shù)（HXC）午盤漲超7%，收漲近7%，創(chuàng)1月4日以來將近七個月來最大漲幅，本周累漲13.3%。個股中，收盤時HXC的成分股亙喜生物漲近25%，好未來漲24%，老虎證券漲近20%，小鵬汽車、蔚來汽車、B站、萬國數(shù)據(jù)、達達、金山云、高途教育、愛奇藝都漲超10%，理想汽車漲超9%，京東漲超6%，騰訊粉單漲近6%，阿里巴巴、拼多多漲超5%，百度漲近5%。

銀行股指數(shù)集體反彈，本周繼續(xù)累漲。銀行業(yè)指標KBW銀行指數(shù)（BKX）收漲0.8%，本周累漲1.2%；地區(qū)銀行指數(shù)KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收漲1.3%，刷新周三所創(chuàng)的3月9日以來高位，本周漲近4.8%，地區(qū)銀行股ETF SPDR標普地區(qū)銀行ETF（KRE）漲超1.4%，和BKX都開始靠近周三刷新的3月10日以來高位，本周漲超5%。

多家大銀行逆市下跌，摩根士丹利跌超1%，花旗跌近1%，高盛跌近0.4%，美國銀行跌超0.1%，而富國銀行漲0.8%，摩根大通漲近0.6%。地區(qū)銀行中，被摩根大通將評級從中性上調(diào)至增持、稱其為中短期內(nèi)擁有大量市場份額后，New York Community Bancorp（NYCB）收漲5%，西太平洋合眾銀行（PACW）、Keycorp（KEY）、Zions Bancorporation（ZION）漲超2%，阿萊恩斯西部銀行（WAL）漲近2% 。

公布財報的個股中，二季度虧損低于預(yù)期、營收高于預(yù)期的流媒體公司Roku（ROKU）收漲31.4%；季度營收高于預(yù)期的寶潔（PG）收漲2.8%，在道指成份股中漲幅僅次于英特爾；季度收入和利潤均高于預(yù)期的酒類公司Boston Beer（SAM）收漲16.8%；稱電動汽車應(yīng)用速度慢于預(yù)期、預(yù)計電動汽車業(yè)務(wù)今年將虧損45億美元的福特汽車（F）收跌3.4%；二季度營收高于預(yù)期但盈利低于預(yù)期的?？松梨冢╔OM）收跌1.2%；公布二季度營收低于預(yù)期后被德銀、富國銀行和Roth MKM下調(diào)評級的光伏股Enphase Energy（ENPH）收跌7.5%。

歐股方面，周四歐洲央行暗示9月可能暫停加息后強勁反彈的泛歐股指回落，但藍籌股指保住漲勢。歐洲斯托克600指數(shù)跌落周四刷新的去年2月以來收盤高位。藍籌股指歐洲斯托克50指數(shù)連續(xù)兩日創(chuàng)2007年12月以來新高。

主要歐洲國家股指周五多數(shù)繼續(xù)上漲，德股連續(xù)兩日創(chuàng)收盤歷史新高，和法股、英股連漲兩日。而連漲八日的意大利股指跌落2008年中以來高位，連漲兩日的西班牙股指也回落。各板塊中，領(lǐng)漲的化工漲超1%，汽車漲0.9%，而傳媒、基礎(chǔ)資源、公用事業(yè)均跌超1%，周四大漲超4%領(lǐng)漲的科技跌近0.5%。

本周斯托克600指數(shù)漲超1%，連漲三周，漲幅仍遠遜漲近3%的上上周。各國股指連續(xù)第三周累漲，意股漲超2%領(lǐng)跑，上周漲超3%領(lǐng)漲的英股漲幅墊底。

雖然周五回落，但科技板塊全周表現(xiàn)出色，累漲超3%，抹平上周跌4.6%領(lǐng)跌的多數(shù)跌幅，上周跌幅居前的礦業(yè)股所在板塊基礎(chǔ)資源也強勁反彈，累漲超2%，抹平上周大多數(shù)跌幅。而上周漲超4%領(lǐng)漲的房產(chǎn)本周小幅跌約0.5%，上周漲3.8%的油氣跌近0.8%。

日央行“突襲”后日元盤中暴拉超1% 后一度回落逾1% 美元指數(shù)創(chuàng)逾兩周新高后轉(zhuǎn)跌

追蹤美元兌歐元等六種主要貨幣一籃子匯價的ICE美元指數(shù)（DXY）在亞市盤中多次短線轉(zhuǎn)漲，歐股盤前一度漲破102.00，7月10日上上周一以來首次盤中突破102.00、刷新7月10日以來盤中高位，日內(nèi)漲近0.3%，歐股開盤后持續(xù)下行，早盤轉(zhuǎn)跌后再未能轉(zhuǎn)漲，歐股盤中跌破101.40刷新日低，日內(nèi)跌逾0.4%，美國PCE公布后曾抹平大部分盤中跌幅，美股開盤后跌幅有所擴大。

到周五美股收盤時，美元指數(shù)處于101.70下方，日內(nèi)跌約0.1%，本周累漲超0.5%；追蹤美元兌其他十種貨幣匯率的彭博美元現(xiàn)貨指數(shù)跌約0.1%，本周漲不足0.1%，和美元指數(shù)均在周四反彈后小幅回落、并在連跌兩周后連漲兩周。

非美貨幣中，日元周五波動最大，盤中拉升后大幅回落，未能連漲五日。美元兌日元在亞市早盤曾短線漲破141.00刷新日高，日央行宣布調(diào)整YCC后，迅速跌穿140.00，并一度跌至138.70，繼續(xù)刷新7月18日以來低位、盤中跌超1%，后持續(xù)反彈，歐股盤中幾度轉(zhuǎn)漲，美股盤前美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布后重上140.00并保持上行，美股尾盤漲破141.10，日內(nèi)漲超1%，也較日低回漲超1%。

美元兌日元在周四媒體爆出日央行考慮調(diào)整后跳水，周五日央行調(diào)整落地后先跳水、后持續(xù)回漲

歐元兌美元在歐股盤初曾跌破1.0950，繼續(xù)刷新7月10日以來低位，后持續(xù)反彈，美股早盤曾接近1.1050刷新日高，日內(nèi)漲近0.7%；英鎊兌美元在亞市盤中曾跌破1.2770，也繼續(xù)刷新7 月10日以來低位，美股盤中刷新日高時接近1.2890，日內(nèi)漲超0.7%。

離岸人民幣（CNH）兌美元在亞市早盤刷新日低至7.1778，后很快轉(zhuǎn)漲，美股開盤后漲幅擴大午盤刷新日高至7.1444，日內(nèi)漲261點，和周四漲破7.12所創(chuàng)的6月16日以來高位仍有距離。北京時間7月29日4點59分，離岸人民幣兌美元報7.1526元，較周四紐約尾盤漲179點，扭轉(zhuǎn)兩日連跌，本周累漲355點，悉數(shù)抹平上周止步兩周連漲的跌幅。

高風險的加密貨幣追隨美股反彈。比特幣（BTC）在歐股早盤曾跌破2.92萬美元刷新日低，美股早盤曾漲破2.95萬美元刷新日高，較日低回漲約400美元、漲超1%，未繼續(xù)靠近周一跌破2.90萬美元所創(chuàng)6月21日以來低位，美股收盤時處于2.93萬美元上方，最近24小時漲0.6%左右，最近七日跌近2%。

歐債收益率沖高回落 PCE公布后十年期美債收益率一度回落10個基點 全周仍升超10個基點

歐洲國債價格周五表現(xiàn)不一，收益率總體在盤初受日央行調(diào)整YCC“突襲”影響拉升，后持續(xù)回落，歐股盤中、美股盤前公布德法通脹放緩和GDP好轉(zhuǎn)后，收益率刷新日低。

到債市尾盤，英國10年期基準國債收益率收報4.32%，日內(nèi)升1個基點，在歐股盤初曾上測4.39%，刷新7月18日以來高位；2年期英債收益率收報4.92%，日內(nèi)降6個基點，歐股盤初曾上測5.10%，也刷新7月18日以來高位；基準10年期德國國債收益率收報2.49%，日內(nèi)升2個基點，歐市盤初曾接近2.59%，刷新7月13日以來高位；2年期德債收益率收報3.04%，大致持平周四水平，歐股開盤時曾升至3.1%刷新日高。

本周歐債價格在風險偏好升溫之際下跌，盡管歐洲央行放鴿、德法通脹均降溫，部分歐債的收益率仍反彈，結(jié)束兩周連降勢頭。上周降約18個基點的10年期英債收益率累計升約6個基點，上周降約29個基點的2年期英債收益率升約4個基點；上周降約5個基點的10年期德債收益率升約3個基點，而上周降約10個基點的2年期德債收益率本周繼續(xù)下降，降約4個基點。

相比歐債收益率的沖高回落，周五美債收益率在美國PCE通脹放緩后降幅更大，日本央行“突襲”的沖擊曇花一現(xiàn)。

美國10年期基準國債收益率在日本央行宣布調(diào)整后，迅速接近4.04%，連續(xù)兩日刷新7月10日上上周一以來高位，日內(nèi)升近4個基點，后震蕩下行，歐股盤中回到4.0%下方，美國PCE公布后下破3.94%刷新日低，日內(nèi)降超6個基點、較日高回落略超過10個基點，到債市尾盤時約為3.95%，日內(nèi)降約5個基點，本周累計降約12個基點，在上周止住大幅下行后重回降勢。

十年期美債收益率周五日央行官宣調(diào)整后先沖上兩周多來高位，后大幅回落，回到4.0%下方

對利率前景更敏感的2年期美債收益率在亞市盤中曾升破4.94%，逼近周四升破4.95%所創(chuàng)的7月10日以來高位，美股盤前下破4.88%刷新日低，到債市尾盤時約為4.87%，日內(nèi)降近6個基點，本周累計升約3個基點，結(jié)束兩周連降之勢。

原油連漲五周 全周漲近5% 創(chuàng)三個多月最大漲幅

國際原油期貨在歐股盤中和美股早盤均曾不止一次短線轉(zhuǎn)漲，美股盤初刷新日低時，美國WTI原油失守80美元關(guān)口至79.07美元，日內(nèi)跌近1.3%，布倫特原油跌至83.22美元，日內(nèi)跌1.2%，美股午盤轉(zhuǎn)漲后保住漲勢。

最終，原油連續(xù)兩日、本周第四日收漲，收漲的四日均創(chuàng)至少約三個月來新高。WTI 9月原油期貨收漲0.61%，報80.58美元/桶，連續(xù)兩日刷新周二所創(chuàng)的4月18日以來收盤高位；布倫特9月原油期貨收漲0.89%，報84.99美元/桶，在周二和周四創(chuàng)4月18日以來新高后，又刷新4月14日以來收盤高位。

本周美油累計上漲4.55%，布油累漲4.84%，連漲五周，刷新7月7日一周所創(chuàng)的4月6日以來最大單周漲幅，繼7月7日一周之后，再度一周至少漲超4%。

布油沖上4月中以來高位，眾多利用布油對沖衰退的空頭承壓

美國汽油和天然氣期貨齊漲。NYMEX 8月汽油期貨收漲0.18%，報2.9558美元/加侖，繼續(xù)刷新去年10月以來收盤高位，在周二結(jié)束五連漲后連漲三日，本周累漲約5.5%，連漲五周；NYMEX 9月天然氣期貨收漲1.66%，報2.6380美元/百萬英熱單位，走出周四跌超3%所創(chuàng)的7月19日以來低位，本周累跌3.4%，在上周結(jié)束三周連跌后回落。

倫鎳漲近3%兩連漲 一周漲超7% 黃金告別兩周低位 仍止步三周連漲

倫敦基本金屬期貨周五齊漲。領(lǐng)漲的倫鎳漲近2.9%，連漲兩日，收盤重上2.2萬美元，逼近周二漲破2.23萬美元所創(chuàng)的6月下旬以來高位。倫鉛勉強兩連陽，小幅靠近周二所創(chuàng)的1月末以來高位。連跌兩日的倫銅、倫鋁和倫鋅反彈，倫銅和倫鋁靠近周二所創(chuàng)的一周多來高位，倫鋅刷新周二所創(chuàng)的兩個多月來高位。周四止步四連陽的倫錫也反彈，開始靠近周三所創(chuàng)的兩周來高位。

本周基本金屬全線累漲，上周跌約4%領(lǐng)跌的倫鎳漲超7%，表現(xiàn)最佳，倫鋅漲超5%，倫銅漲超2%，倫錫漲近0.9%，倫鋁漲逾0.8%，均在上周回落后反彈，倫鉛漲超0.8%，連漲三周。

周四盤中跳水的紐約黃金和白銀期貨小幅反彈。COMEX 8月黃金期貨收漲0.75%，報1960.40美元/盎司，告別周四刷新的7月11日上上周二報1937.1美元以來收盤低位。

本周期金累計下跌0.31%，在連漲三周后回落，主要源于周四跌超1.2%創(chuàng)6月2日以來最大跌幅。

紐約期銀小幅反彈。COMEX 9月白銀期貨收漲0.52%，報24.495美元/盎司，脫離周四刷新的7月12日以來收盤低位，因周四跌超2%，本周仍累跌1.45%，連跌兩周且每周都跌超1%。