最新俄烏局勢出現(xiàn)緩和跡象，但是全球產(chǎn)業(yè)的多米諾骨牌已經(jīng)被推倒，影響難以復原。

其中，元素周期表上原本屬于惰性氣體的稀有氣體，成為地緣沖突下價格反應(yīng)最為靈敏“活性氣體”：不僅半導體技術(shù)依賴的氖氣，出現(xiàn)“比特幣”式跳漲，比2020年底最高漲幅數(shù)十倍，就連工業(yè)廣泛應(yīng)用的氦氣也出現(xiàn)約三倍漲幅，相關(guān)漲價影響已經(jīng)開始浮現(xiàn)。

證券時報·e公司記者通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，中國稀有氣體的漲價與烏克蘭并不直接關(guān)聯(lián)，供需存在錯位的矛盾：中國的氖氣從總量供給上已經(jīng)實現(xiàn)自給自足，對外也并不依賴烏克蘭進口；另一方面，中國高度依賴進口的氦氣資源，但烏克蘭并不產(chǎn)氦氣。

如果剔除國內(nèi)推波助瀾的炒作因素外，稀有氣體漲價矛頭，隱隱指向了俄烏沖突下，海外對能源的囤積力量。

貿(mào)易商提價保供

日前俄羅斯與烏克蘭談判出現(xiàn)進展，戰(zhàn)火有望降溫，統(tǒng)計顯示，氖氣等稀有氣體品種價格有小幅回落，但依舊處于“高溫”。

隆眾資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)上顯示氖氣價格近兩周出現(xiàn)小幅回落，但依舊處于高位：相比，2020年底氖氣大約是300元/立方米；2022年2月24日俄烏開戰(zhàn)后，中國氖氣價格最高達到1.8萬元-2萬元/立方米，本周階段性調(diào)整回落到1.2萬元-1.5萬/立方米。

隆眾資訊稀有氣體行業(yè)分析師陳玉凱向記者表示：“氖氣價格現(xiàn)階段有所回落一方面原因是前階段漲幅過度，加上前期囤積貨物有一些短線拋售，成交價格在1.5萬-1.6萬/立方米，但價格尚未觸及2015年2.5萬元/立方米的歷史高位?！?/p>

在半導體產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中，烏克蘭是國際上氖氣重要供應(yīng)國，而氖氣正是半導體光刻氣的重要成分，主要使用在DUV曝光環(huán)節(jié)，雖然在電子特氣中用量占比小，但是影響的工藝和產(chǎn)品范圍廣泛。

據(jù)集邦咨詢統(tǒng)計，氖氣覆蓋的制程節(jié)點涵蓋自8英寸晶圓180nm至12英寸晶圓1Xnm，產(chǎn)品涉及到自2020年起供貨極為緊張的產(chǎn)品制程區(qū)間，以及NAND Flash等存儲類型。

就氖氣最新行情變動，凱美特氣工作人員向證券時報記者表示：“氖氣最近沒有降價，還是高位運行，市場價大約1.6萬元-2萬元/立方米”。3月22日，凱美特氣控股子公司岳陽凱美特電子特種稀有氣體有限公司簽署了高達4500萬元的高純氖氣銷售合同，但具體銷售體量上市并未披露。

據(jù)記者了解，俄烏開戰(zhàn)前中國氖氣價格達到1600-2100元/立方米左右，戰(zhàn)事打響后，氖氣迅速上漲，有廠商一度暫停對外報價，有的廠商對外報價也一度超過2萬元/立方米，比去年低位最高上漲約50倍，出現(xiàn)“比特幣”式瘋狂。

另外，有氣體銷售業(yè)務(wù)上市公司高管日前向記者表示，現(xiàn)在市場上連粗制氖氣都供不應(yīng)求；還有電子特氣企業(yè)負責人曾向記者坦言，市場炒作氖氣就像新冠疫情暴發(fā)初期炒作“口罩”一樣。

隨著戰(zhàn)事推進，全球氖氣斷供危機警報已經(jīng)正式拉響。報道顯示，烏克蘭的兩家主要氖氣供應(yīng)商Ingas和Cryoin在3月上旬已經(jīng)已停止運營。數(shù)據(jù)估算，上述兩家供應(yīng)全球約有45%至54%的半導體級氖氣；去年全球用于芯片生產(chǎn)的氖氣消費量達到約540噸。

就烏克蘭停供氖氣影響，華特氣體最新表示，受俄烏危機影響，公司光刻氣的部分原材料采購受到一定的影響；近期，部分材料漲幅較大，公司會根據(jù)市場波動情況相應(yīng)傳導給下游。

對于半導體制造的終端客戶而言，當前影響可控。自俄烏戰(zhàn)爭開戰(zhàn)以來，光刻機巨頭AMSL表示盡管烏克蘭生產(chǎn)的氖氣占其用量不到20%，而且正在努力尋找其他的氖氣供應(yīng)渠道。

記者從半導體制造廠商了解，當前大部分公司廠商庫存充足。存儲巨頭SK海力士向記者表示，自己的庫存足夠應(yīng)對這次危機；粵芯半導體相關(guān)負責人也向記者表示：“公司的氦氣氖氣等特氣供應(yīng)主要來自國內(nèi)廠商；這段時間供應(yīng)穩(wěn)定，供應(yīng)鏈安全沒什么問題?！蹦壳皼]有受有烏克蘭戰(zhàn)爭影響。

不過，對于稀少卻仍然昂貴的氖氣供應(yīng)，工業(yè)氣體產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)開始做“最壞的準備”。

消息顯示，有氖氣供應(yīng)商已經(jīng)要求所有半導體廠對6個月后的氖氣產(chǎn)能供應(yīng)要先付訂金，擔心俄烏戰(zhàn)爭持續(xù)，稀有氣體供給出現(xiàn)短缺。對此，有工業(yè)氣體銷售行業(yè)工作人員也向記者確認了該消息，同時也指出當前氖氣市場國內(nèi)存在“有價無市”的情況。

中國氖氣供應(yīng)反超烏克蘭

氖氣出現(xiàn)“有價無市”的背后，一方面是因為購買氖氣多出于囤積性需求，另一方面，主要在于購買動力不在于國內(nèi)，而在于海外。

金宏氣體氦氣與稀有氣體事業(yè)部總監(jiān)周斌峰向證券時報記者表示，俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)后，日本、韓國以及東南亞廠商加大了從中國半導體進口量，導致許多銷售的庫存都被清空，所以這波漲價主要是外銷型客戶為主；但如果缺乏外銷渠道，國內(nèi)氖氣經(jīng)銷商會處于“有價無市”狀態(tài)。

陳玉凱也向記者表示，當前自日韓等國外半導體廠商已經(jīng)完成第一階段氖氣采購，所以市場上氖氣價位最新有所松動。

從宏觀上來看，市場對氖氣供給存在一定誤讀。廣泛引用的數(shù)據(jù)是烏克蘭產(chǎn)能占全球70%，但證券時報記者從多位業(yè)內(nèi)人士了解到，該數(shù)據(jù)已經(jīng)嚴重滯后。

華特氣體方面向記者表示，關(guān)于氖氣以前官方統(tǒng)計的是烏克蘭在全球占比70%，隨著國內(nèi)的大鋼廠投入稀有氣體的分離裝置后，國內(nèi)也有不少的量，但目前官方并未披露具體的數(shù)據(jù)。

陳玉凱向記者表示，2021年氖氣全球市場規(guī)模大約1億美元，這是個很小眾的市場。從目前隆眾的數(shù)據(jù)來看，烏克蘭在全球占比35%，最多45%；烏克蘭氖氣供應(yīng)在全球占比70%是2014年前的數(shù)據(jù)，現(xiàn)在烏克蘭的占比沒有那么高。

近年來中國半導體行業(yè)持續(xù)增長，稀有氣體產(chǎn)能持續(xù)擴張，多方數(shù)據(jù)顯示，中國氖、氙、氪三種氣體產(chǎn)能已經(jīng)超過烏克蘭產(chǎn)能。

隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，烏克蘭擁有氖氣產(chǎn)能35萬立方米/年，氙氣1000-1200立方米/年，氪氣1.1-1.2萬立方米/年；截至2021年，中國氖氣產(chǎn)能為48.7萬立方米/年，氙氣產(chǎn)量為3373立方米/年，氪氣產(chǎn)量達到33700立方米/年。另中國氖氣等還有稀有氣體還有向韓國、日本等地部分出口。

氣體科技智庫氣體圈子總經(jīng)理任路向記者表示，目前氣體圈子根據(jù)2022年1月的最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計，烏克蘭氖氣在全球供應(yīng)鏈應(yīng)該供應(yīng)占比約為在30%-35%左右，中國在全球的供應(yīng)量占比是40-45%，主要集中在武鋼、邯鋼、首鋼和其他有大型空氣分離公司手中。

“在不考慮價格的前提下，我們的國內(nèi)的供給總量和需求量都是安全的，不會受到戰(zhàn)爭太大影響?！比温繁硎?，前述停產(chǎn)的烏克蘭兩家公司在歐美市場占比比較大，根據(jù)美國機構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)，美國大約90%以上的高純氖氣都來自俄烏。

擴產(chǎn)面臨時間對賭

中國在氖氣上產(chǎn)能自足，并不意味著高枕無憂。陳玉凱提示：“中國是屬于氖氣輸出國，如果情況惡化，擠兌風險也是存在的。”

韓國已經(jīng)從國家層面開始行動。報道顯示，韓國政府計劃從4月開始，將半導體芯片制造過程中使用的氖、氙和氪三種稀有氣體的進口關(guān)稅降至零。韓國企劃財政部部長洪南基表示，韓國對于這些產(chǎn)品高度依賴從俄羅斯和烏克蘭進口。

據(jù)韓國工業(yè)和能源部的數(shù)據(jù)， 2021年韓國從俄羅斯和烏克蘭進口氖氣、氙氣、氪氣依存度分別為28%、49%、48%。

另外，日前日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省的商務(wù)情報政策局長野原諭出席日本眾議院經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)委員會時，就關(guān)半導體制程所需的稀有氣體情況表示，日本可以從俄羅斯和烏克蘭之外國家調(diào)度獲得，目前日企尚未受到特別影響，但會保持緊張、緊盯狀況，努力確保穩(wěn)定供給。

金宏氣體氦氣與稀有氣體事業(yè)部總監(jiān)周斌峰向記者表示，對于下游用戶而言，大型半導體廠商通常都有6個月左右安全庫存，所以短期氖氣即便斷供也并不會立即產(chǎn)生影響。

“現(xiàn)在一些國內(nèi)廠商開始投資氖氣生產(chǎn)設(shè)備，主要瞄準出口的高利潤；如果6個月庫存耗盡，國內(nèi)半導體廠商屆時也勢必必須接受比現(xiàn)在更高的氖氣價格?！敝鼙蠓逑蛴浾弑硎?。

不過，氖氣擴產(chǎn)又將陷入一場“時間對賭”，即俄烏戰(zhàn)爭是否會持續(xù)到廠商氖氣庫存耗完殆盡。

陳玉凱向記者介紹，在俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)前，氖氣是供過于求的。同時，擴產(chǎn)存在時間周期，氖氣從立項到上量通常都需要起碼1年以上時間，因為從氣體分離、粗制、精制裝置各個環(huán)節(jié)系列調(diào)試，需要起碼兩年時間。

結(jié)合過往歷史來看，2014年克里米亞并入俄羅斯后，國內(nèi)氖氣價格在2015年從400元/立方米最高漲到了2.5萬元/立方米；但隨著戰(zhàn)爭結(jié)束，氖氣價格也迅速回落。

“一旦俄烏戰(zhàn)爭短期內(nèi)迅速結(jié)束后，氖氣價格下跌的風險也很大，所以并不建議廠商短期內(nèi)去上量。”陳玉凱介紹，氖氣的一般保質(zhì)期是3年，視氣罐保密性可以再久一些；如果后續(xù)戰(zhàn)爭持續(xù)惡化，發(fā)生同行拆借是完全有可能的，但現(xiàn)在還沒有達到這種程度。

隨著工藝的改善，氖氣在半導體的工藝上用量在逐步減少。

任路向記者表示，氖氣主要作為用在光刻氣的主要組分，主要用于半導體DUV設(shè)備上，同時也用于OLED的退火工藝。自2015年氖氣價格暴漲，光刻機廠家就開始通過工藝改善（氖氣回收利用），幫助半導體客戶減少氖氣使用。

“消失”的阿爾及利亞氦氣

相比氖氣，氦氣在本輪稀有氣體中的漲幅并不顯著。

根據(jù)氣體產(chǎn)商和數(shù)據(jù)統(tǒng)計機構(gòu)反饋，氦氣在過年2月前后漲了三倍，從年初100-200元/m ，近期已經(jīng)漲到500-600元m ，而且氦氣應(yīng)用的范圍更廣，涉及電子、航空航天、醫(yī)療保健、金屬加工等領(lǐng)域。更為重要的是，不同于氖氣，中國的氦氣基本完全依賴進口；2021年中國進口氦氣3685噸，是最主要的稀有氣體進口品種。

華特氣體方面向記者介紹，氦氣作為不可再生資源，通常以含氦0.4~2%的天然氣作為原料，采用深冷分離法一次濃縮，采用吸附法等純化提取，我國的天然氣中氦氣含量普遍很低，基本都在400PPm以下，如直接從低含氦的天然氣中單純提氦，其工藝設(shè)備多，技術(shù)路線長，成本極高。中國目前還無法量產(chǎn)氦氣，主依賴進口。

根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局對氦資源此前估計，全球氦氣資源總量約519億立方米。其中，美國存有206億立方米、卡塔爾存有101億立方米、阿爾及利亞存有82億立方米、俄羅斯存有68億立方米，該四國資源量總和占全球總量的88%。此外，加拿大氦氣資源量為20億立方米、中國氦氣資源量為11億立方米，波蘭和澳大利亞也有一定的氦氣資源量。

但是烏克蘭并不生產(chǎn)氦氣，另外，俄羅斯的主要氦氣工廠阿穆爾天然氣加工廠在去年9月首套氦提純液化裝置投產(chǎn)，規(guī)劃氦氣產(chǎn)能6000萬立方米/年，世界第一，但去年10月份，因發(fā)生起火事故，阿穆爾工廠停止運營。這意味著相比氖氣，氦氣的上漲與俄烏戰(zhàn)爭兩個國家并無直接關(guān)系。

陳玉凱向記者表示，氦氣3-4月市場受多重利好支撐，價格開啟漲勢。受美國極寒天氣影響，美國BLM（美國土地管理局）計劃從3月15日開始進行10-13天的停機，并在4月期間進行第二次停機。

此外，卡塔爾氦氣工廠將在3月底進行約2周的檢修，卡塔爾的部分供應(yīng)將從3月初到4月中旬暫時脫機。另外，目前中國進口氦氣船期受貨船減少及運費增加等因素左右，并不穩(wěn)定，船期的延誤導致國內(nèi)部分企業(yè)貨源呈現(xiàn)緊張局面。

根據(jù)氣體圈子統(tǒng)計的的數(shù)據(jù)，2021年中國從卡塔爾和美國進口氦氣量超過全年進口量的90%，其中卡塔爾最多達到2936噸，其次是美國和澳大利亞，并不包括阿爾及利亞。但是有廠商向記者反映，阿爾及利亞的氦氣供應(yīng)緊張也影響了中國的氦氣供應(yīng)。

周斌峰向記者進一步解釋，從海關(guān)數(shù)據(jù)看，中國氦氣主要進口來自卡塔爾，其次是美國、俄羅斯，來自阿爾及利亞的很少，但阿爾及利亞的確是全球氦氣重要的供應(yīng)國之一。

“由于俄羅斯被制裁，歐盟開始加大向阿爾及利亞進口天然氣，包括來不及提取氦氣的天然氣，導致阿爾及利亞在氦氣供給總量上減少，進而影響了全球氦氣供給?！敝鼙蠓褰榻B，現(xiàn)在銷往歐盟的天然氣非常火爆，有天然氣企業(yè)寧愿與亞洲客戶違約專門向歐盟銷售。

來自俄羅斯的天然氣供應(yīng)占歐洲天然氣需求的約40%。受俄烏沖突爆發(fā)后，美國加大對俄羅斯的能源制裁。有歐洲天然氣價格“風向標”之稱的TTF基準荷蘭天然氣價格也大幅飆升：4月28日結(jié)算的天然氣期貨價格在3月7日飆升到222.98歐元，隨后有所回落，4月1日最新報價約124歐元，年漲幅5.37倍；相比，同期結(jié)算的美國天然氣價格年漲幅上漲1倍。

在此對俄制裁背景下，3月8日，歐盟宣布計劃在今年內(nèi)將歐洲天然氣進口減少三分之二，并逐步在2030年前擺脫對俄羅斯化石燃料的依賴，具體將從其他國家增加500億立方米的液化天然氣進口。從報道來看，主要氦氣出產(chǎn)國都納入了歐盟天然氣采購范圍。

3月25日，歐盟成員國授權(quán)歐委會進行天然氣集中采購，包括與卡塔爾、阿爾及利亞等在內(nèi)的主要天然氣供應(yīng)國進行談判，美國也計劃在2022年底前向歐盟成員國供應(yīng)至少150億立方米的液化天然氣。甚至，俄羅斯的天然氣也被歐盟“恐慌性”搶購。

根據(jù)芬蘭非政府組織能源和清潔空氣研究中心發(fā)布的報告，自俄烏沖突爆發(fā)以來，歐洲各國已向俄羅斯購買約168億歐元能源，包括106億歐元天然氣，歐洲對俄天然氣進口量不降反升，達到去年12月以來的最高水平。

在這場席卷全球能源擠兌潮中，中國氦氣等稀有氣體供應(yīng)安全值得密切關(guān)注。

【記者觀察】俄烏沖突供應(yīng)危機發(fā)酵 上市公司加碼稀有氣體

在俄烏沖突背景下，部分稀有氣體品種出現(xiàn)供應(yīng)危機。上市公司紛紛從氣源、生產(chǎn)設(shè)備到運輸?shù)拳h(huán)節(jié)，積極加碼稀有氣體相關(guān)業(yè)務(wù)。

作為民營工業(yè)氣體龍頭股，金宏氣體日前迎來了氦氣儲槽，打破國際產(chǎn)業(yè)資源壟斷。公司方面表示，國內(nèi)氦氣產(chǎn)值規(guī)模達到30多億元，但氦氣來源自天然氣，自產(chǎn)率只有1%左右，主要依靠進口；公司 2020 年起開始進行購置液氦槽罐和從國外直接充裝液氦的全產(chǎn)業(yè)鏈部署，本次首次海外氦槽意味著公司打通了氦資源相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。

從國際形勢來看，中國試圖從國際市場上獲得氦氣正變得越來越困難。據(jù)介紹，俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)后，導致俄羅斯被制裁，影響了氦氣的生產(chǎn)、運輸、銷售，另外，中美貿(mào)易摩擦也加大了獲取氦氣的難度，加上全球疫情也影響了氦氣生產(chǎn)、運輸。

去年金宏氣體實現(xiàn)營業(yè)收入 17.41億元，較上 年同期增長約四成。其中，特種氣體營業(yè)收入較上年 同期增長 46.9%，增幅超過大宗氣體。公司高管預計，氦氣去年營收規(guī)模為三千多萬，預計2022 年會有較好的 收入和利潤彈性。

另外，3月凱美特氣推出10億元定增募資，加碼特種氣體等項目。

公司高管日前在接受調(diào)研時介紹，公司電子特氣生產(chǎn)許可產(chǎn)能氖氣6.8萬Nm3/年，認證目前還在辦理過程中尚未達到產(chǎn)能釋放，公司持續(xù)關(guān)注價格的變化，并與多家客戶保持著緊密聯(lián)系會根據(jù)整體價格走勢、市場需求以及市場預判情況進行銷售。

目前凱美特氣原料氣主要是外購，公司在 2020 年就開始了原料氣的儲備，氖氪氙等稀有氣體原料氣方面目 前有比較充足的儲備。此外為了減少原料氣外購，公司計劃將在上游巴陵石化 9 萬 空分新建裝置加裝稀有氣體提取裝置，預計未來電子特氣實現(xiàn)稀有氣體氦氖氪氙的 原料氣自有。

作為空分設(shè)備領(lǐng)域龍頭，杭氧股份日前回復投資者指出，稀有氣體價格變動由市場供求關(guān)系決定，近期氖氣價格波動較大；公司氖氣產(chǎn)品從空氣中提取，目前產(chǎn)銷量不大，未來產(chǎn)銷量有望持續(xù)提升。

另外，公司氙氣、氪氣精提取設(shè)備建設(shè)項目預計將于今年內(nèi)實現(xiàn)投產(chǎn)運營，后續(xù)將逐步達到設(shè)計產(chǎn)能。目前公司對有條件的氣體項目進行稀有氣體提取裝置布局，擴大貧氪氙、粗氪氙規(guī)模，從而提升精制氙氣、氪氣產(chǎn)量。

另外，和遠氣體在投資者互動平臺表示，公司未來在電子特氣方面會有部分的CO2激光混合氣、氪氟激光混合氣的產(chǎn)品規(guī)劃，具體產(chǎn)能和對業(yè)績影響具有不確定性。

3月11日，和遠氣體披露計劃在宜昌高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)投資建設(shè)電子特氣及功能性材料產(chǎn)業(yè)園項目，該項目總投資約50億元，其中一期項目投資20億元，二期項目投資30億元。公司擬逐步向電子特氣、電子化學品領(lǐng)域布局。

對于近期稀有氣體市場價波動，和遠氣體高管表示，市場價格對于和遠來說并不是越高越好，公司是專業(yè)氣體供應(yīng)商，銷售量大于自產(chǎn)量，為了做好客戶的氣體保供與服務(wù)工作，所以會盡力維護市場價格的穩(wěn)定。