本文來(lái)源：時(shí)代財(cái)經(jīng) 作者：高文珣 魏亞霖

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

2022年是退市新規(guī)施行的第二年，隨著年報(bào)季結(jié)束，今年已有219家上市公司面臨退市風(fēng)險(xiǎn)，數(shù)量明顯超過(guò)2021年。

對(duì)于大多數(shù)投資者而言，“退市”是避之不及的敏感詞，退市股是4800余只上市公司之外的隱秘角落。但對(duì)于另一些投資者而言，股票退市并不是終點(diǎn)。

或主動(dòng)留下，或被動(dòng)套牢，每一家退市公司離開(kāi)時(shí)都還剩下為數(shù)不少的自然人股東。按照東方財(cái)富股吧的排名機(jī)制，退市之后，公司再也不會(huì)出現(xiàn)在人氣榜上。但一些熱門退市公司股吧的發(fā)帖頻率，卻超過(guò)很多業(yè)績(jī)平平的上市公司。

是哪些人還留在退市股的股吧里發(fā)帖？他們?yōu)楹芜x擇留在這里，是等待恢復(fù)上市，還是因?yàn)椴桓市模?/p>

時(shí)代財(cái)經(jīng)爬梳“股吧”“雪球”、采訪持有退市股的股東，試圖解答上述問(wèn)題，將A股這一隱秘角落呈現(xiàn)出來(lái)。

“虧到哭醒”

“昨晚又哭醒了?！币晃煌顿Y者在東電退（000585.SZ）的股吧里感慨，他持有的東電退已經(jīng)虧損了60.85萬(wàn)元。

在他的留言跟帖中，有人感同身受，“心疼你，我也虧了幾十萬(wàn)，經(jīng)常失眠”，也有人直言，“你別哭，還有我，我也虧的還有10了”，還有人暗自慶幸，“別哭，還好我跑了。40萬(wàn)股在1.3-1.6之間全部跑出來(lái)了?，F(xiàn)在想想真是后怕。從此再也不玩高風(fēng)險(xiǎn)股”……

圖片來(lái)源：東電退股吧截圖

這僅僅是退市股里的悲喜故事之一，在A股市場(chǎng)過(guò)去三十多年的歷史中，充斥著各種“賭對(duì)退市股而實(shí)現(xiàn)暴富”的傳言，真真假假虛虛實(shí)實(shí)。

實(shí)際上，“悲劇”才是“主旋律”，絕大多數(shù)買入退市股的投資者最終都沒(méi)有等到股票的重新上市。

5月9日，東電退發(fā)布“關(guān)于公司A股股票進(jìn)入退市整理期交易的第二次風(fēng)險(xiǎn)提示公告”稱，公司A股股票進(jìn)入退市整理期交易的起始日為2022年4月28日，退市整理期為十五個(gè)交易日，預(yù)計(jì)最后交易日期為2022年5月23日。

按照2022年1月修訂的《上海證券交易所股票上市規(guī)則》和《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》，強(qiáng)制退市主要分為交易類強(qiáng)制退市、財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市、規(guī)范類強(qiáng)制退市和重大違法強(qiáng)制退市四大類。

由于“連續(xù)兩年扣非后凈利潤(rùn)為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于1億元、期末凈資產(chǎn)為負(fù)值”，東北電氣觸及了“財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市”，公司簡(jiǎn)稱在2022年4月28日變更為“東電退”。

時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，截至2022年3月31日，東電退擁有4.85萬(wàn)名股東。5月10日，東電退股價(jià)僅剩下0.33元/股，較2021年12月的2.33元/股高位，半年縮水了85.84%。

上述“虧到哭醒”的東電退投資者今年4月14日還堅(jiān)信，“ST東電是不可能退市的”。但是，第二天他就發(fā)帖稱：“所有的悲劇都是一樣的，萬(wàn)一，意外，沒(méi)想到，突發(fā)事件。。。杯具了。。?！?/p>

在另一個(gè)帖子里，他回顧自己買入東電退的經(jīng)歷：“我東電兩塊多追高買的，最后一天被我賣掉了一大半，腰斬都不是，一直砍到大腿了，還剩一點(diǎn)點(diǎn)沒(méi)賣，瞬間財(cái)富變成十萬(wàn)了！還了貸款，剩下個(gè)毛線，你愛(ài)跌不跌！跌了我就補(bǔ)！我反正這點(diǎn)錢全部送給莊家了，陪伴莊家到三板玩玩，反正在A股也是新手被欺負(fù)。反正就這樣了，反正是沒(méi)飯吃了。”

圖片來(lái)源：東電退股吧截圖

4月28日，東電退復(fù)牌暴跌67%，最終以0.32元收盤。上述投資者忍痛割肉，“0.32忍痛割了一大半，血淋淋，留兩萬(wàn)股進(jìn)三板玩玩?！苯刂?月1日，他曬出的交易記錄虧損已達(dá)60.85萬(wàn)元。

5月7日，該投資者在回復(fù)跟帖時(shí)表示，“留了一手，以備萬(wàn)一東山再起?！?/p>

華泰證券南京某營(yíng)業(yè)部投資顧問(wèn)趙勇（化名）告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，這位投資者能夠虧到60多萬(wàn)，主要原因在于東電退股價(jià)出現(xiàn)連續(xù)暴跌，“虧損那么多，確實(shí)令人惋惜，希望他以后不要再買這種高風(fēng)險(xiǎn)股票。”

不過(guò)，并非所有人都選擇割肉流血，還有人心態(tài)樂(lè)觀，要卸載軟件，把股票留給兒子。

5月6日，一位退市中新（603996.SH）投資者表示已經(jīng)虧了7萬(wàn)多，他在股吧里發(fā)帖稱，“放著給我兒子，……我都懶得搭理你們，看好就買，不看好就不買，天天叨干嘛？我也不看好他能翻倍，我也不空他能注銷？聽(tīng)天命，2年后再看，卸載?！?/p>

圖片來(lái)源：退市中新股吧截圖

時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，這位投資者持有退市中新的每股成本是1.31元，買了7.27萬(wàn)股，5月6日時(shí)的虧損額為7.05萬(wàn)元左右。

退市中新原名中新科技，自2018年至2021年，公司業(yè)績(jī)連續(xù)4年虧損，凈資產(chǎn)連續(xù)3年為負(fù)，最終上交所決定終止其股票上市。退市整理期交易的起始日為2022年4月22日，預(yù)計(jì)最后交易日期為2022年5月17日，目前已經(jīng)進(jìn)入退市最終倒計(jì)時(shí)。

“我不知道他們當(dāng)初以何種理由要買這些股票，但現(xiàn)在他們留在這些退市股的理由或許只有一個(gè)，就是虧損太大，騎虎難下，賣掉又不甘心，留著賭將來(lái)的機(jī)會(huì)?！壁w勇如是說(shuō)。

等待一個(gè)奇跡？

不甘心，是不少退市公司投資者的普遍心態(tài)。在很多退市公司的股吧里，至今每天還有人發(fā)新帖子，或是分享不明信源的重整進(jìn)度，或是給公司提供業(yè)績(jī)發(fā)展的新方向。

曾經(jīng)2000億市值的巨無(wú)霸*ST信威在去年6月1日終止上市，但在該股股吧中，至今還有人堅(jiān)信公司2019年畫的大餅，信誓旦旦地認(rèn)為公司會(huì)成功收購(gòu)烏克蘭馬達(dá)西奇公司。類似的論調(diào)在年初俄烏沖突升級(jí)后，一時(shí)更加甚囂塵上。

甚至股吧里有投資者忍不住發(fā)帖：“最愚昧的人，就是在錯(cuò)誤的道路上還在堅(jiān)持奮力拼搏，最后耗盡一生全部精力而告終，就是幫扶?！?/p>

截至2021年3月31日，*ST信威的股東數(shù)仍高達(dá)120715戶。

在這些曾經(jīng)熱門的股吧，剩下的只有不甘心和欲望。

有股吧用戶發(fā)帖總結(jié)道：“去信威，樂(lè)視，眾泰，康得，新億吧看看，哪個(gè)不是本股A第一，其它全騙子垃圾。按YY程度，信威毫無(wú)疑問(wèn)排第一（航空，5G，運(yùn)河，通信，美歐關(guān)系，假如重上市復(fù)牌股價(jià)看8888）……”

還有一類投資者至今手握退市股，只是存?zhèn)€念想，留下幾手。郭杰（化名）就告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，他在華銳風(fēng)電（601558.SH）退市前賣掉了大部分股票。

2020年5月13日，華銳風(fēng)電進(jìn)入退市整理期交易。6月23日，華銳風(fēng)電最后一個(gè)交易日，股價(jià)報(bào)收0.25元。

“由于看好風(fēng)電概念，我以前就買過(guò)華銳風(fēng)電，但是誰(shuí)想到他的業(yè)績(jī)那么差，我運(yùn)氣還不錯(cuò)，是賺錢跑掉的，最后留了100股，一直等到它退市?！?/p>

郭杰告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，他留了100股有兩個(gè)想法，“一是紀(jì)念自己買到一只退市股；二也有小賭一把的意思，看它有沒(méi)有機(jī)會(huì)重新上市。”

目前，華銳風(fēng)電以“華銳5（400082.NQ）”簡(jiǎn)稱在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓。以5月9日股價(jià)0.60元計(jì)算，郭杰的100股已經(jīng)賺了35元。

在郭杰看來(lái)，這種“以小博大”的賭博游戲，不建議其他人效仿，“如果非要買，就學(xué)習(xí)我買個(gè)100股玩玩，虧了也無(wú)所謂，賺了也就是點(diǎn)香煙錢?！?/p>

不過(guò)，死里逃生、王者歸來(lái)的故事在A股歷史上也的確發(fā)生。在采訪中，時(shí)代財(cái)經(jīng)了解到確實(shí)有人等到了退市股重新上市的一天。

在南京證券工作多年的投資顧問(wèn)江偉（化名）告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，他曾經(jīng)有一個(gè)客戶在2014年6月4日——長(zhǎng)航油運(yùn)退市最后一天買入1萬(wàn)股，成本價(jià)每股0.83元。

“他當(dāng)時(shí)買的時(shí)候，就是賭它能夠重組成功，重新回歸A股?！苯瓊ジ嬖V時(shí)代財(cái)經(jīng)，這位客戶當(dāng)時(shí)購(gòu)買的心態(tài)比較輕松，就是“以小博大”，“他認(rèn)為即使全部虧完了，也就八千多塊錢，如果賭對(duì)了，就賺了?！?/p>

運(yùn)氣站在了投資者這邊，2019年1月8日，退市四年多的長(zhǎng)航油運(yùn)以“招商南油”（601975.SH）的名稱重回A股。

“他上市當(dāng)天3.30元左右賣掉的，算是賺了3倍左右吧，當(dāng)時(shí)錢賺的不多，2萬(wàn)多塊錢。”

盡管這位客戶賺了錢，但是他還是告訴江偉，自己不會(huì)再去賭這種“重新上市”的股票了，“沒(méi)什么意思，賭性太大，還提心吊膽的?！痹诮瓊タ磥?lái)，這種“賭性太大，完全不存在投資意義”的股票，是沒(méi)有必要去買的。

臨近退市的股票和退市股往往單價(jià)極低，又受重整、業(yè)績(jī)改善等消息面影響大，有可能暴漲或暴跌，因而成為一部分投資者投機(jī)的對(duì)象。

在雪球、東方財(cái)富等投資者交流網(wǎng)站，有投資者熱議“ST股”的價(jià)值、牛散的最新動(dòng)向等，還有投資者痛斥某些專門推薦ST股的大V是騙子。

2022年，退市新規(guī)施行的第二年，目前已有219家上市公司面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。A股市場(chǎng)前所未有的退市潮或?qū)⒌絹?lái)，不少券商近期已經(jīng)發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)提示短信：謹(jǐn)慎參與買賣風(fēng)險(xiǎn)警示板股票，切勿投資炒作。

圖片來(lái)源：受訪者供圖