一線｜碧桂園上半年預(yù)虧450-550億 楊惠妍成立專項(xiàng)小組 或?qū)鶆?wù)重組

騰訊新聞《一線》 作者 郭亦非

債務(wù)瀕臨違約之際，碧桂園深夜突發(fā)公告，這是近期各種負(fù)面沖擊下，這家中國銷售額最高的開發(fā)商首次發(fā)聲詳解公司內(nèi)幕情況。

8月10日晚間，碧桂園控股（02007.HK）披露，2023年上半年，未經(jīng)審計(jì)的虧損額度大約介乎約450億元至550億元。導(dǎo)致虧損原因主要是由于房地產(chǎn)行業(yè)銷售下行的影響，業(yè)務(wù)結(jié)轉(zhuǎn)毛利率下降，物業(yè)項(xiàng)目減值增加，以及外匯波動(dòng)造成預(yù)期凈匯兌損失所致。

碧桂園承認(rèn)，受近期銷售額與再融資環(huán)境持續(xù)惡化的影響，公司賬面可動(dòng)用資金持續(xù)減少，出現(xiàn)了階段性的流動(dòng)壓力，“公司遇到了自成立以來最大的困難”。

碧桂園反思稱，雖然對(duì)本輪市場調(diào)整周期有預(yù)判，但對(duì)市場下行的深度、烈度和持續(xù)度估計(jì)不足，未能及早做出更有力度的應(yīng)對(duì)措施，未能洞見房地產(chǎn)市場供求關(guān)系已發(fā)生重大變化，對(duì)三四線及更低線城市投資比例過大、負(fù)債率壓降速度不夠等潛在風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不夠深刻、化解行動(dòng)不夠及時(shí)有力。

2023年前7月，碧桂園自身權(quán)益銷售額下滑明顯，尤其是近兩月呈現(xiàn)斷崖式下跌，1-7月分別為220.1億、248.5億、250.1億、226.9億、182億、120.7億元。這意味著，在融資吃緊的背景下，賣不掉房子加劇了公司現(xiàn)金緊張程度。

由于未能在8月7日按時(shí)償還兩筆美元債利息，合計(jì)約為2250萬美元（約合人民幣1.62億元），疊加工作組進(jìn)駐公司、佛山地塊遭政府催繳土地款、董事會(huì)主席楊惠妍將股權(quán)轉(zhuǎn)予公益基金會(huì)、高管減持套現(xiàn)等一系列負(fù)面消息，碧桂園近期暴雷傳言不斷。

在晚間公告中，碧桂園表態(tài)要“千方百計(jì)開展自救”。除了保交付外，公司還有兩則措施值得關(guān)注，一是由楊惠妍任組長的專項(xiàng)工作小組，建立工作機(jī)制，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、高效決策、有力推進(jìn)，努力渡過難關(guān)；二是將與各投資者溝通，并考慮采取各種債務(wù)管理措施，以保障公司的未來長遠(yuǎn)發(fā)展，為各投資者保存價(jià)值、維護(hù)利益。

上述內(nèi)容，被市場解讀為碧桂園或?qū)⑿Х缕渌├追科螅M(jìn)行債務(wù)重組，以期緩解短期資金壓力。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，碧桂園表內(nèi)負(fù)債體量并不高。截止到2022年底，碧桂園的總資產(chǎn)和總負(fù)債分別為17445億元、14349億元，這其中還包括6682億元的合同負(fù)債，有息負(fù)債僅為2713億元。

不過，碧桂園在今年年底前的償債壓力仍舊不小。騰訊新聞《一線》作者統(tǒng)計(jì)，9月2日到期一筆私募債券為39.04億元，9月4日到期的一筆私募債券為0.55億元，10月19日到期一筆海外債為4億美元，10月21日到期的一筆公募為4.92億元，11月20日到期的一筆公募債券為9.93億元。

在上述公告中，碧桂園稱，“目前集團(tuán)凈資產(chǎn)充足、土儲(chǔ)充裕?！?/p>

按照截至2022年年底的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，公司凈資產(chǎn)約3096億元，總權(quán)益可售資源約12083億元（其中已獲取的權(quán)益可售資源約9555億元）。

此外，碧桂園還稱，上市至今，楊氏家族控股股東及其家屬已通過借款、增持股票、購買債券、以股代息等方式合計(jì)支持公司折合約386億港元且從未減持股票，其中向公司累計(jì)提供折合約66億港元的無息無抵押借款。

在保交付方面，2022年及2023年上半年，碧桂園分別交付房屋近70萬套和27.8萬套，2023全年，預(yù)計(jì)總交付近70萬套房屋。