美國公布對(duì)中國投資限制令，鎖定芯片、AI 和量子科技三個(gè)領(lǐng)域

美國總統(tǒng)拜登2022年12月在臺(tái)積電亞利桑那州廠上演講（來源：鈦媒體/臺(tái)積公司）

鈦媒體App 8月10日消息，美國白宮官方網(wǎng)站今晨公布，美國總統(tǒng)拜登（Joe Biden）簽署了關(guān)于解決美國在相關(guān)國家對(duì)某些國家安全技術(shù)和產(chǎn)品的投資問題的行政命令（E.O.），授權(quán)美國財(cái)政部長監(jiān)管美國對(duì)受關(guān)注國家的某些投資。某些國家安全領(lǐng)域涉及半導(dǎo)體與微電子、量子信息技術(shù)、人工智能三個(gè)領(lǐng)域。行政令附件中重點(diǎn)提到中國。

白宮稱，該計(jì)劃以“小院子、高圍欄”方式補(bǔ)充美國現(xiàn)有的出口管制和入境篩查工具，以解決有關(guān)國家推進(jìn)此類敏感技術(shù)所構(gòu)成的國家安全威脅。具體來說，它將禁止對(duì)從事與這些構(gòu)成最嚴(yán)重國家安全風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)領(lǐng)域相關(guān)的特定活動(dòng)的實(shí)體進(jìn)行某些投資，并要求對(duì)其他敏感投資進(jìn)行通報(bào)。

同時(shí)，美國財(cái)政部發(fā)布擬議規(guī)則制定預(yù)先通知（ANPRM），詳細(xì)說明該計(jì)劃范圍，有關(guān)ANPRM的書面意見45天內(nèi)在美國財(cái)政部網(wǎng)站公布，稍晚些將發(fā)布法規(guī)草案。據(jù)稱，經(jīng)過多輪評(píng)議后，該命令預(yù)計(jì)將于明年實(shí)施。

白宮強(qiáng)調(diào)，這是拜登在與數(shù)百名利益相關(guān)者、行業(yè)成員以及盟友和合作伙伴進(jìn)行廣泛、徹底的磋商后簽署的這項(xiàng)行政命令。美國政府將繼續(xù)進(jìn)行這些活動(dòng)通知和評(píng)論，征求更多公眾反饋，以便在規(guī)則生效前做出任何必要調(diào)整。

行政命令公布后，中方表示反對(duì)和嚴(yán)重關(guān)切。中國商務(wù)部新聞發(fā)言人表示，美方限制本國企業(yè)對(duì)外投資，打著“去風(fēng)險(xiǎn)”的幌子在投資領(lǐng)域搞“脫鉤斷鏈”，嚴(yán)重背離美方一貫提倡的市場經(jīng)濟(jì)和公平競爭原則，影響企業(yè)正常經(jīng)營決策，破壞國際經(jīng)貿(mào)秩序，嚴(yán)重?cái)_亂全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全，中方對(duì)此表示嚴(yán)重關(guān)切，將保留采取措施的權(quán)利。希望美方尊重市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律和公平競爭原則，不要人為阻礙全球經(jīng)貿(mào)交流與合作，不要為世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長設(shè)置障礙。

據(jù)悉，自2018年8月時(shí)任美國總統(tǒng)特朗普簽署“2019財(cái)年國防授權(quán)法案”，強(qiáng)化了海外投資委員會(huì)（CFIUS）審查海外投資的能力，拜登上臺(tái)后美國對(duì)更多中國企業(yè)實(shí)施出口管制。此前，中國駐美大使謝鋒表示，美方迄今將1300多個(gè)中國企業(yè)和個(gè)人列入“實(shí)體清單”中。

去年10月，美國商務(wù)部工業(yè)與安全局(BIS)公開了一系列對(duì)中國先進(jìn)計(jì)算和半導(dǎo)體制造物項(xiàng)實(shí)施出口管制的新規(guī)則，分階段于2022年10月7日，12日和21日生效。BIS在先進(jìn)計(jì)算芯片和半導(dǎo)體制造物項(xiàng)的兩個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域，限制美國物項(xiàng)出口、擴(kuò)大長臂管轄范圍和控制“美國人”從業(yè)等措施，限制中國獲得先進(jìn)芯片、超級(jí)計(jì)算機(jī)以及制造能力。

今年5月，央視網(wǎng)報(bào)道稱，拜登政府計(jì)劃七國集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人廣島峰會(huì)前后簽署一項(xiàng)行政令，嚴(yán)格限制美國企業(yè)對(duì)中國部分高科技產(chǎn)業(yè)投資，其中可能涉及人工智能、半導(dǎo)體和量子技術(shù)領(lǐng)域。5月31日美國國會(huì)聽證會(huì)上，美國財(cái)政部投資安全助理部長保羅·羅森（Paul Rosen）證實(shí)，“我們正在考慮一個(gè)計(jì)劃，限制美國的美元投資的流動(dòng)。”隨后美媒報(bào)道限令更多細(xì)節(jié)。

美東時(shí)間7月25日，美國參議院討論新一年的“國防授權(quán)法案”（NDAA），就其中一項(xiàng)對(duì)華投資審查的修正案——“對(duì)外投資透明度法”進(jìn)行了投票，最終該修正案以91：6獲參議院通過。

該法案要求，生效90天后美國實(shí)體如果對(duì)中國、俄羅斯、伊朗和朝鮮等國的敏感技術(shù)進(jìn)行投資，須不晚于投資前14天，以及在交易完成后14天內(nèi)，申報(bào)給美國財(cái)政部。美國財(cái)政部將建立機(jī)制，尋找沒有申報(bào)的交易。此外，美國政府還要與盟國和伙伴進(jìn)行協(xié)調(diào)，在伙伴國家也建立對(duì)外投資審查和申報(bào)機(jī)制。須申報(bào)的投資類型包括收購、短期或長期債務(wù)的權(quán)益、子公司的設(shè)立、合資企業(yè)等，包括通過業(yè)務(wù)合作、董事會(huì)代表或提供商業(yè)服務(wù)進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)讓。須申報(bào)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)涉及先進(jìn)半導(dǎo)體和微電子、人工智能、量子信息技術(shù)、特超音速、衛(wèi)星通信和兩用網(wǎng)絡(luò)激光掃描系統(tǒng)。

如今，拜登政府簽署在半導(dǎo)體、AI 和量子技術(shù)三個(gè)領(lǐng)域?qū)χ袊耐顿Y限制行政命令。根據(jù)白宮官網(wǎng)公布拜登簽署的條款內(nèi)容，鈦媒體App編輯簡要梳理出其中十個(gè)關(guān)鍵信息：

通知和禁止交易：美國財(cái)政部長應(yīng)與其他相關(guān)機(jī)構(gòu)共同制定規(guī)定，要求美國人向財(cái)政部通報(bào)與被覆蓋的外國人有關(guān)的某些交易（通知交易）并禁止與被覆蓋的外國人進(jìn)行某些其他交易（禁止交易）。

財(cái)政部長的職責(zé)：財(cái)政部長負(fù)責(zé)與國會(huì)和公眾溝通、與其他政府機(jī)構(gòu)合作咨詢，研究此命令的影響，并對(duì)違規(guī)行為進(jìn)行調(diào)查。

項(xiàng)目發(fā)展：一年后，財(cái)政部長應(yīng)評(píng)估是否需要修改相關(guān)的規(guī)定，并定期檢查規(guī)定的有效性。

向總統(tǒng)和國會(huì)報(bào)告：財(cái)政部長應(yīng)向總統(tǒng)報(bào)告此命令執(zhí)行的效果以及任何推薦的修改。同時(shí)，財(cái)政部長有權(quán)向國會(huì)提交關(guān)于此命令的報(bào)告。

被覆蓋的國家安全技術(shù)和產(chǎn)品：半導(dǎo)體和微電子、量子信息技術(shù)和人工智能領(lǐng)域的敏感技術(shù)和產(chǎn)品。

美國政府方向：本命令不禁止美國政府官員、受助人或承包商進(jìn)行的正式業(yè)務(wù)交易。

保密性：制定的規(guī)定應(yīng)確保按此命令提交的信息或文檔材料的保密性。

其他通知和禁令：禁止任何旨在違反此命令的陰謀和行為。禁止為避免本命令或根據(jù)本命令發(fā)布的任何規(guī)定而進(jìn)行的任何行動(dòng)。此外，財(cái)政部的規(guī)定可能要求美國人通報(bào)由這種美國人控制的外國實(shí)體的任何交易，如果由美國人進(jìn)行這種交易，則該交易將是一個(gè)通知交易。

定義：此部分為“關(guān)心國家”、“涵蓋的外國人”、以及“涵蓋的國家安全技術(shù)和產(chǎn)品”等術(shù)語提供了定義。其中，“關(guān)注國家”是指在附件中列出的國家或地區(qū)，總統(tǒng)已確定這些國家或地區(qū)正在進(jìn)行全面、長期的戰(zhàn)略；“被覆蓋的外國人”是指從事與一個(gè)或多個(gè)被覆蓋的國家安全技術(shù)和產(chǎn)品有關(guān)的活動(dòng)的關(guān)心國家的人；產(chǎn)品覆蓋半導(dǎo)體和微電子、量子信息技術(shù)和人工智能領(lǐng)域的敏感技術(shù)和產(chǎn)品。

一般條款：確定了財(cái)政部長的權(quán)利和職責(zé)，并說明了該命令的適用范圍。

值得注意的是，該命令限制與特定外國實(shí)體之間的某些交易，尤其是涉及被定義為“被覆蓋的國家安全技術(shù)和產(chǎn)品”交易。而條款中，有六處提及“投資”（Investments），有26處提及“產(chǎn)品”（product），多次提到“應(yīng)酌情”，因此該行政命令更多體現(xiàn)交易措施，相關(guān)限制投資條款比之前報(bào)道的更謹(jǐn)慎。

多位半導(dǎo)體投資人日前對(duì)鈦媒體App表示，美國投資限制措施對(duì)于國內(nèi)私募股權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域的交易有一定影響，尤其對(duì)美元基金交易的資金流向LP（有限合伙人）將有更多的要求。同時(shí)，該法案將對(duì)芯片產(chǎn)業(yè)鏈有很大影響，因?yàn)閲鴥?nèi)芯片制造端五成以上依賴外資和海外巨頭企業(yè)，是否利好基金投資國產(chǎn)化產(chǎn)品還有待觀察。

當(dāng)下，國內(nèi)風(fēng)投市場募投退三個(gè)環(huán)節(jié)處于下行周期。公開數(shù)據(jù)顯示，2023年第一季度，中國股權(quán)投資市場新募集基金數(shù)量和金額分別為1601支、3532.12億元人民幣，同比下降7.6%、33%，投資案例數(shù)同比下降44.2%，投資金額為1300.3億元，同比下降49.8%，退出案例總量共521筆，同比下滑51.5%，各類退出交易數(shù)量均有所減少。

一位美元基金投資人對(duì)鈦媒體App表示，他非常擔(dān)心這種措施是否會(huì)持續(xù)擴(kuò)大，團(tuán)隊(duì)已開始逐步暫停高技術(shù)領(lǐng)域投資，目前重心在投后部分。

多位投資行業(yè)人士也向鈦媒體App表示，目前其內(nèi)部重點(diǎn)在 AI 非核心部分、智能制造、生物醫(yī)療、新能源等沒有涉及美國投資審查的賽道，項(xiàng)目退出為優(yōu)先事項(xiàng)。

根據(jù)美國財(cái)政部官網(wǎng)顯示，拜登簽署的這份美國對(duì)外投資審查行政令，詳細(xì)措施將會(huì)在45天內(nèi)公布，最終法案預(yù)計(jì)將于明年起實(shí)施。（本文首發(fā)鈦媒體App，作者｜林志佳）

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