濟(jì)南城投出售“公務(wù)員小區(qū)房源”背后：當(dāng)?shù)貒罄麧櫳侠U比例升至20%

房企銷售房源原本是正常的市場行為，但濟(jì)南城投近期首次對外出售東城逸家、西江華府兩個(gè)公務(wù)員集中居住小區(qū)部分房源，還是引起外界很多關(guān)注。7月20日，東城逸家首批368套房源公開認(rèn)籌，7月22日認(rèn)籌已滿。

濟(jì)南城投的全稱為濟(jì)南城市投資集團(tuán)有限公司，是市屬一級國有企業(yè)，由當(dāng)?shù)貒Y委和財(cái)政廳控股。濟(jì)南城投主要承擔(dān)政府性重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，負(fù)責(zé)城市片區(qū)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、水資源開發(fā)投資建設(shè)及運(yùn)營，集團(tuán)總資產(chǎn)超2000億元。

上海證券交易所網(wǎng)站今年6月份公開的一份聯(lián)合資信評估股份有限公司對濟(jì)南城投2023年跟蹤評級報(bào)告顯示，濟(jì)南城投作為濟(jì)南市重要的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及國有資產(chǎn)運(yùn)營主體，跟蹤期內(nèi)，外部發(fā)展環(huán)境良好，并持續(xù)獲得有力的外部支持。同時(shí)，聯(lián)合資信也關(guān)注到公司資金支出壓力大、資產(chǎn)變現(xiàn)周期較長、整體債務(wù)負(fù)擔(dān)較重、短期償付壓力大等因素可能對公司信用水平帶來的不利影響。

根據(jù)上述評級報(bào)告數(shù)據(jù)，截至2023年3月底，濟(jì)南城投全部債務(wù)和全部債務(wù)資本化比率分別為1047.53 億元和 65.12%，公司債務(wù)負(fù)擔(dān)較重；考慮其他權(quán)益工具后，公司債務(wù)負(fù)擔(dān)高于上述指標(biāo)表現(xiàn)。公司現(xiàn)金短期債務(wù)比為0.23倍，短期償付壓力大。

上述評級報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2023年1至3月，濟(jì)南城投實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入19.76億元，利潤總額0.42億元。2022濟(jì)南城投營業(yè)總收入112.07億元，利潤總額12.15億元。

濟(jì)南城投此次出售部分房源，在外界看來，顯然可以緩解當(dāng)前償債壓力。而濟(jì)南城投作為當(dāng)?shù)刂匾度谫Y平臺，與地方財(cái)政有著千絲萬縷聯(lián)系，此次濟(jì)南城投出售“公務(wù)員小區(qū)”也引起外界對當(dāng)?shù)刎?cái)政債務(wù)形勢的關(guān)注。今年濟(jì)南財(cái)政收支緊平衡下，為了收支矛盾，當(dāng)?shù)貙?jì)南城投在內(nèi)的市屬國有企業(yè)利潤上繳比例提高到20%。

濟(jì)南作為山東省會城市，是山東省政治、經(jīng)濟(jì)、文化、科技、教育和金融的中心，去年生產(chǎn)總值約1.2萬億元。在山東省16個(gè)地市中，濟(jì)南財(cái)政收入規(guī)模低于青島，位列全省第二，且對土地財(cái)政依賴度較高。

與不少地方相似，疫情沖擊下，當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增速放緩，疊加實(shí)施大規(guī)模稅費(fèi)支持政策，地方財(cái)政收入受到一定沖擊。

根據(jù)濟(jì)南市財(cái)政局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年受疫情沖擊，為彌補(bǔ)稅收減收，當(dāng)?shù)胤嵌愂杖氡３州^快增長，全年一般公共預(yù)算收入小幅增長站上900億元（906.1億元）臺階。2021年經(jīng)濟(jì)恢復(fù)性增長，稅收保持較快增長，當(dāng)年一般公共預(yù)算收入快速增長，首次突破1000億元，達(dá)到1007.6億元。2022年受疫情沖擊疊加大規(guī)模退減緩稅費(fèi)政策實(shí)施，盡管非稅收入快速增長彌補(bǔ)減收，但全年一般公共預(yù)算收入略有下滑，約為1001億元。

隨著今年經(jīng)濟(jì)恢復(fù)性增長，濟(jì)南市財(cái)政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年上半年全市一般公共預(yù)算收入573.7億元，同比增長6.1%，符合當(dāng)?shù)啬瓿躅A(yù)期。不過這一增速略低于山東省平均水平（7.8%），也明顯低于全國地方這一收入增速（13.1%）。這主要跟濟(jì)南上半年非稅收入大幅下滑（-19.5%）有關(guān)。

除了一般公共預(yù)算收入外，以賣地收入為主的地方政府性基金收入也是濟(jì)南財(cái)政收入重要來源。

根據(jù)濟(jì)南財(cái)政局?jǐn)?shù)據(jù)，2019年濟(jì)南市政府性基金收入已達(dá)1019億元，2020年降至820億元，2021年這一收入回升至1016億元，但2022年受房地產(chǎn)市場深度調(diào)整影響，土地市場低迷，2022年當(dāng)?shù)卣曰鹗杖霂捉鼣?，跌至約547億元。

濟(jì)南市去年預(yù)算執(zhí)行情況和今年預(yù)算草案報(bào)告中，談到當(dāng)?shù)刎?cái)政改革發(fā)展存在問題和不足時(shí)，首要問題就是各級財(cái)政收支矛盾突出，基層財(cái)政平穩(wěn)運(yùn)行壓力大。在對今年財(cái)政收支形勢預(yù)判上，該報(bào)告認(rèn)為今年當(dāng)?shù)刎?cái)政收支矛盾仍然異常突出，財(cái)政運(yùn)行緊平衡狀態(tài)沒有發(fā)生變化。今年財(cái)政增收節(jié)支防風(fēng)險(xiǎn)的壓力非常大。

國盛證券固收首席分析師楊業(yè)偉最近撰文認(rèn)為，今年初濟(jì)南放開限購政策，上半年新房銷售面積和金額明顯回升，有望對土地出讓收入形成一定支撐。

根據(jù)濟(jì)南上述預(yù)算報(bào)告，預(yù)計(jì)今年政府性基金收入達(dá)到651億元，同比增長約19%。當(dāng)然這只是一個(gè)預(yù)期性數(shù)據(jù)，最終執(zhí)行數(shù)存在不確定性。

近些年為了支持經(jīng)濟(jì)增長，濟(jì)南加大舉債力度，近年政府債務(wù)規(guī)模逐年攀升，不過位于債務(wù)限額內(nèi)，整體風(fēng)險(xiǎn)安全可控。

根據(jù)濟(jì)南市財(cái)政局?jǐn)?shù)據(jù)，濟(jì)南市2019年底地方政府債務(wù)余額約1289億元，經(jīng)過疫情三年，2022年底這一數(shù)字增至約2660億元，不過位于當(dāng)年債務(wù)限額（約2835億元）之內(nèi)。

粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒認(rèn)為，考慮到經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，濟(jì)南雖然債務(wù)規(guī)模大，但負(fù)債率反而較低，在20%以下。

楊業(yè)偉測算，2022年，濟(jì)南市狹義債務(wù)率為633%，低于青島和威海，廣義債務(wù)率為581 %，在省內(nèi)排名第二，低于青島。相比于其他省會城市，濟(jì)南的債務(wù)率處于中等水平。濟(jì)南的產(chǎn)業(yè)和金融資源較為豐富，資金安全墊較為充足。

濟(jì)南市上述預(yù)算報(bào)告在談及今年財(cái)政工作重點(diǎn)時(shí)稱，今年將政府債務(wù)還本付息全面納入預(yù)算管理，制定償債計(jì)劃，落實(shí)資金來源，確保及時(shí)足額償還。加快推進(jìn)平臺公司市場化轉(zhuǎn)型，規(guī)范融資行為，杜絕違規(guī)舉債和新增政府隱性債務(wù)，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

為了緩解當(dāng)前財(cái)政收支矛盾，濟(jì)南在今年上述預(yù)算報(bào)告也采取了一些新舉措。這包括科學(xué)調(diào)度組織收入，對稅收應(yīng)收盡收。繼續(xù)過緊日子，如市本級日常公用經(jīng)費(fèi)定額標(biāo)準(zhǔn)壓減20%，編外人員經(jīng)費(fèi)只減不增。

另一項(xiàng)關(guān)鍵舉措是，濟(jì)南加強(qiáng)財(cái)政資源統(tǒng)籌，將市屬國有企業(yè)利潤上繳比例提高到20%，市本級國有資本經(jīng)營預(yù)算調(diào)入一般公共預(yù)算的比例提高至35%。

另外，針對當(dāng)前行政事業(yè)單位部分資產(chǎn)統(tǒng)籌不夠、使用效益不高等現(xiàn)象，去年10月財(cái)政部發(fā)布了《關(guān)于盤活行政事業(yè)單位國有資產(chǎn)的指導(dǎo)意見》，要求加快對房屋、土地、車輛等各類國有資產(chǎn)盤活利用，提升資產(chǎn)盤活利用效率，真正落實(shí)緊日子要求。

根據(jù)財(cái)政部數(shù)據(jù)，2021年末全國行政事業(yè)性國有資產(chǎn)總額54.4萬億元，全國國有企業(yè)資產(chǎn)（不含金融企業(yè)）總額308.3萬億元。專家認(rèn)為，未來進(jìn)一步盤活這類資產(chǎn)，也可以在一定程度上緩解地方財(cái)政收支矛盾。

此前報(bào)道：

濟(jì)南城投出售“公務(wù)員小區(qū)”：值得財(cái)政緊張的地方政府學(xué)習(xí)