釀成堪稱可載入美股史冊的“世紀大爆倉”一年后，家族辦公室Archegos Capital Management的創(chuàng)始人Bill Hwang被捕了。

美東時間4月27日周三上午，Bill Hwang 和Archegos的前首席財務(wù)官Patrick Halligan在家中被美國聯(lián)邦檢察官逮捕。預計周三晚些時候在曼哈頓聯(lián)邦法院出庭。曼哈頓聯(lián)邦檢察官宣布了逮捕行動，并公布了針對這兩人的59頁起訴書。

聯(lián)邦檢察官指控兩人犯有11項刑事罪，罪名包括敲詐勒索、市場操縱、證券欺詐和電信欺詐，他們?yōu)樘岣呤找娑邉澆倏v上市公司股價的騙局。該騙局“利用市場操作和欺詐的工具”，幫助公司的投資組合在一年內(nèi)從15億美元增加到350億美元。

起訴書曝光了Hwang的斑斑劣跡，其中有些是之前已經(jīng)被曝光的，比如為了避免持倉超過5%觸發(fā)信息披露義務(wù)，他利用掉期合約將Archegos的股票倉位保持在5%以內(nèi)；他在投資組合的構(gòu)成和押注的具體個股上誤導銀行。但還有些信息是首次披露，比如：

截至去年3月的一年內(nèi)，騙局讓Hwang的個人投資組合規(guī)模從15億美元增至350億美元；因為運用杠桿，Archegos包括向華爾街機構(gòu)借款在內(nèi)的市場倉位總規(guī)模從100億美元達到巔峰期的1600億美元。

此次逮捕行動將是多年來華爾街白領(lǐng)最大的起訴案件之一。同在周三，美國證監(jiān)會（SEC）對Hwang、Halligan和兩名前 Archegos 交易員提起了民事訴訟。

檢察官建議，Hwang和Halligan的保釋金分別為1億美元和100萬美元。

Hwang的律師Larry Lustberg證實了他在凌晨被捕的消息。Hwang的另一律師Lawrence Lustberg 在一份聲明中表示，他完全沒有任何不當行為，“沒有任何證據(jù)表明他犯下了任何罪行，更不用說這份起訴書中的夸大指控了?！?Lustberg還表示，Hwang一直在配合對Archegos 的調(diào)查。

Halligan的律師 Mary Mulligan也說，她的當事人“是無辜的，將被證明無罪”。

Hwang被指行騙 助Archegos股票持倉從100億美元增至1600億美元

檢察官指控，Hwang和Halligan等人利用Archegos長期進行兩大相互關(guān)聯(lián)的犯罪騙局，傷害市場參與者、Archegos自己的員工以及為此蒙受幾十億美元損失的貸款機構(gòu)。Hwang利用Archegos投資組合的某些證券操縱市場，然后讓市場參與者相信，股價波動是供需面影響的結(jié)果，而不是他的欺騙性行為造成。幾天內(nèi)十幾家公司的市值合計蒸發(fā)超過1000億美元。

Hwang的欺詐性計劃包括，通過對基于證券的掉期（security-based swap）的對手方、主經(jīng)紀商做出有關(guān)Archegos投資組合的虛假和有誤導性的說明，以及旨在人為影響市場波動的操縱性交易，做出了環(huán)環(huán)相扣的欺騙性行為和違規(guī)行為，同時使Archegos的管理資產(chǎn)規(guī)模在六個月內(nèi)就從約40億美元增加到360多億美元。

針對Hwang和Halligan的起訴書稱，兩人和公司的其他人向安排衍生品交易的大銀行做出了“重大虛假和誤導性陳述”，讓他們利用借來的數(shù)十億美元，實際上積累了巨額股票頭寸。

該騙局最初是有效的，因為它將Archegos持有的股票頭寸有效規(guī)模從100億美元提高到了1600億美元，足以與世界上一些最大的對沖基金相媲美。但去年3月，形勢急轉(zhuǎn)直下，當時Archegos投資組合中的幾只股票大跌，導致銀行發(fā)出了保證金追繳通知。這迫使銀行出售證券，并控制該公司為換取巨額借款而提供的抵押品。

由于使用了一種名為“總回報掉期”（total return swap）的衍生品，導致Archegos的損失進一步加劇。“總回報掉期”是銀行出售的一種復雜證券，允許公司用借來的錢購買股票。這種衍生品讓Archegos能夠迅速建立比僅用現(xiàn)金購買股票多得多的頭寸。這些掉期交易還讓Archegos和Hwang不必向監(jiān)管機構(gòu)和其他投資者披露其在少數(shù)幾只股票中的巨額頭寸。

單日狂拋190億美元 Archegos釀成世紀大爆倉踩踏

媒體稱，拋售的總金額達到190億美元，導致相關(guān)股票市值蒸發(fā)330億美元，并將罪魁禍首指向了Hwang運作的Archegos。Archegos的基金規(guī)模高達150億美元，慣于使用3-4倍高杠桿，并且重倉了Viacom、Discovery、百度、騰訊音樂等相關(guān)被拋售股票。其重倉的股票近日連遭利空消息打擊，霧芯科技近期的單邊下跌，以及Viacom由于增發(fā)引起的股票暴跌，都成為了壓死駱駝的最后一根稻草。

短短五天內(nèi)1100億美元灰飛煙滅，Hwang創(chuàng)下“人類史上最大單日個人虧損”，Archegos爆倉事件震驚華爾街，給大銀行、金融市場投資者和該公司員工造成了重大損失，多家銀行損失數(shù)十億美元。

Archegos的主經(jīng)紀商紛紛“跑路”、通過大宗交易拋售相關(guān)股票。Archegos合作的兩大投行相繼發(fā)布虧損公告：野村虧20億美元，瑞信甚至虧了54億美元。而瑞信2020年一整年只從Archegos賺了1750萬美元，賺一虧三百，做了筆十足的虧本買賣。這一崩盤導致該行高層管理人員發(fā)生了一系列變動。

監(jiān)管方也迅速行動，在爆倉后不久，Archegos去年3月倒閉，對Archegos的調(diào)查迅速拉開帷幕。美國司法部、證監(jiān)會（SEC）和其他監(jiān)管機構(gòu)紛紛行動。SEC去年10月宣布對Archegos是否操縱市場展開調(diào)查。

Archgos的倒閉讓大型家族理財辦公室受到了關(guān)注，傳出了大型家族辦公室向SEC披露更多信息的呼聲。這些機構(gòu)的運營所受監(jiān)管比對沖基金少，但有時他們的做到交易和對沖基金一樣多。

在過去的幾個月里，聯(lián)邦當局要求該公司和銀行提供文件，并與該公司的一些前雇員舉行了會議和面談。

本周三的起訴書中提到了兩名曾在Archgos工作的前交易員，他們參與了騙局。但尚不清楚這些前交易員是否也會受到指控，或是否在配合調(diào)查。