最近的招商銀行，深陷輿論“漩渦”。

4月22日晚，招商銀行披露了2022年一季報，其業(yè)績增長的同時，也暴露了該行資產(chǎn)質(zhì)量下滑的問題。據(jù)財報，報告期內(nèi)，招商銀行的不良貸款余額為541.38億元，較上年末增加32.76億元；不良貸款率0.94%，較上年末增加0.03個百分點。

細究下來，招商銀行集團不良率上升的原因與對公房地產(chǎn)業(yè)務(wù)密切相關(guān)。2013年至2021年，招商銀行集團房地產(chǎn)的貸款占比從5.97%升至7.21%。對公房地產(chǎn)的不良貸款率也從2013年的0.4%升至2021年的1.41%。

但在這一切的背后，離不開近日使招商銀行陷入“輿論漩渦”的原行長田惠宇。田惠宇于2013年調(diào)入招商銀行，在他的帶領(lǐng)下，招商銀行總市值已從2013年5月的2400億元攀升至萬億元之上。

（圖源：視覺中國）

然而，如今隨著田惠宇的被查，招商銀行也受到了資本市場的質(zhì)疑。4月18日，招商銀行宣布重要人事變動，免去田惠宇招商銀行行長、董事職務(wù)。受此影響，招商銀行當(dāng)日股價一度跌停。截至4月25日，招商銀行股價跌破40元大關(guān)，最終以38.83元/股、跌幅8.64%報收，市值為9792.87億元。自行長落馬輿論危機以來，招商銀行市值已經(jīng)跌去超2000億元。

4月25日，招商銀行常務(wù)副行長王良在回復(fù)投資人關(guān)于股價的消息時表示，“招行股價上周有所波動下行，我們非常著急，與投資者深入溝通交流?！?/p>

資產(chǎn)質(zhì)量下滑

2022年一季度，招商銀行業(yè)績盡管表現(xiàn)亮眼，但隱憂已經(jīng)出現(xiàn)。

4月22日，招商銀行披露了2022年一季報。報告期內(nèi)，招商銀行集團實現(xiàn)營業(yè)收入919.90億元，同比增加8.54%；實現(xiàn)凈利潤360.22億元，同比增加12.52%。

（圖源：招商銀行財報）

招商銀行在營收構(gòu)成方面，主要包括凈利息收入和非利息凈收入。雖然這兩者收入皆有所增長，但是招商銀行表示，非利息凈收入中的重點項目，例如財富管理手續(xù)費及傭金收入受資本市場低迷影響，同比減少了11.11%。

截至一季度末，招商銀行集團資產(chǎn)總額為94153.79億元，較2021年末增長了1.80%。其中貸款和墊款總額為57581.05億元，較2021年末增長3.38%，而貸款和墊款總額是招商銀行資產(chǎn)的主要構(gòu)成部分，占該行總資產(chǎn)的六成之多。

然而，招商銀行集團的不良資產(chǎn)出現(xiàn)了“雙升”局面。截至2022年一季度末，該集團不良貸款余額為541.38億元，較上年末增加32.76億元；不良貸款率0.94%，較上年末增加0.03個百分點。

除此之外，招商銀行集團關(guān)注貸款、逾期貸款余額和占比較上年末均有所增加。該行對此解釋為，是受房地產(chǎn)客戶風(fēng)險上升及局部地區(qū)的疫情對零售貸款業(yè)務(wù)的影響。

《財經(jīng)天下》周刊梳理發(fā)現(xiàn)，招商銀行集團房地產(chǎn)不良貸款率在報告期內(nèi)快速增長，而這也是造成該集團資產(chǎn)質(zhì)量下滑的主要原因之一。截至一季度末，該行對公房地產(chǎn)不良貸款率為2.57%，較2021年末上升了1.18個百分點。

值得注意的是，這一跡象，早在2021年報中便有所凸顯。2021年，招商銀行對公房地產(chǎn)不良貸款率為1.39%，較2020年末已增加1.16個百分點。

招商銀行對此解釋稱，房地產(chǎn)行業(yè)的預(yù)期尚在修復(fù)之中，市場回穩(wěn)仍需要一定的時間周期，行業(yè)整體風(fēng)險還處在釋放的階段，前期負債水平較高的房企和困難房企資金鏈緊張局面尚未有明顯緩解，部分房地產(chǎn)企業(yè)信用風(fēng)險持續(xù)暴露。

除此之外，招商銀行“引以為傲”的零售業(yè)務(wù)以及信用卡業(yè)務(wù)皆面臨一定挫折。2022年一季度，該公司零售貸款（不含信用卡）不良生成額、信用卡新生成不良貸款額皆出現(xiàn)上漲。其中零售貸款（不含信用卡）不良生成額同比增加4億多元，信用卡新生成不良貸款同比增加近16億元。

“這主要是受逾期認定時點調(diào)整政策、執(zhí)行逾期60天以上下調(diào)不良政策并疊加疫情影響導(dǎo)致的?！闭猩蹄y行表示。

同時，招商銀行也坦言，受內(nèi)外部多重因素疊加影響，其資產(chǎn)質(zhì)量將面臨一定挑戰(zhàn)。未來將密切跟蹤宏觀形勢變化，繼續(xù)做好客戶結(jié)構(gòu)與信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整等措施，努力保持資產(chǎn)質(zhì)量總體穩(wěn)定。

房地產(chǎn)貸款數(shù)額持續(xù)上升

縱觀近幾年的數(shù)據(jù)，招商銀行一直在加大對房地產(chǎn)行業(yè)的投入。

在招商銀行貸款構(gòu)成中，主要包括公司貸款、票據(jù)貼現(xiàn)和零售貸款。零售貸款一直占據(jù)招商銀行總貸款的“半壁江山”。2021年一季度末，零售貸款占總貸款和墊款總額的54.90%，招商銀行也因此一直被稱為銀行界的“零售之王”。

從占據(jù)招商銀行零售業(yè)務(wù)主要比重的個人住房貸款方面來看，該行在有意減少對個人住房貸款的依賴。招商銀行集團的個人住房貸款業(yè)務(wù)，從2013年的33.57%降至2021年的24.68%。2021年末，招商銀行集團個人住房貸款的不良貸款率為0.28%。

截至2022年一季度末，招商銀行個人住房貸款規(guī)模為1.37萬億元；不良貸款率為0.27%。是所有大類貸款中最低的。

招商銀行在個人貸款和零售貸款方面也一直引領(lǐng)行業(yè)風(fēng)騷?！斑@也導(dǎo)致招商銀行零售業(yè)務(wù)占比過高，為了調(diào)整和平衡貸款結(jié)構(gòu)，該銀行也一直增加對公貸款業(yè)務(wù)，來提升批發(fā)業(yè)務(wù)的占比?！敝袊髽I(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜告訴《財經(jīng)天下》周刊。

財報顯示，截至2022年一季度末，招商銀行對公貸款額為1.96萬億元，較2021年末增加761.54億元。縱觀招商銀行近些年的發(fā)展，其對公貸款業(yè)務(wù)的投入也一直處于增加狀態(tài)。

對公業(yè)務(wù)中，房地產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)一直是招商銀行貸款和墊款的“大戶”。

制造業(yè)方面，招商銀行集團對其的投入一直處于減少狀態(tài)。投入占比從2013年的17.68%減少至2021年的5.99%。制造業(yè)的不良貸款率也從2013年的1.78%升至2021年的2.06%。

但招商銀行集團對房地產(chǎn)業(yè)的投入則整體處于增加狀態(tài)。2013年至2021年，招商銀行集團房地產(chǎn)的貸款占比從5.97%升至7.21%。對公房地產(chǎn)業(yè)的不良貸款率也從2013年的0.4%升至2021年的1.41%。

柏文喜告訴《財經(jīng)天下》周刊，招商銀行之所以一直加大對房地產(chǎn)行業(yè)的貸款數(shù)額，除了因為房企通常會做抵押貸款相對比較安全之外，另一方面也是說明招商銀行可能為了降低表觀不良率而繼續(xù)增加對房地產(chǎn)的貸款和墊款，否則會因為一些逾期貸款暴露而會推高其表觀不良率。如此一來，將對招商銀行的流動性以及真實盈利水平、不良率都會帶來負面影響。

值得注意的是，相對于招商銀行持續(xù)增加對公房地產(chǎn)行業(yè)的投入，中信銀行近年則在壓降。中信銀行在財報中披露，2021年其對公房地產(chǎn)貸款余額較2020年末減少28.07億元。

招行行長的是與非

縱觀招商銀行這么多年的發(fā)展，都離不開一個關(guān)鍵人物——田惠宇。

（圖源：招商銀行年報）

據(jù)中央紀(jì)委國家監(jiān)委網(wǎng)站4月22日消息，招商銀行股份有限公司原黨委書記、行長田惠宇涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正接受中央紀(jì)委國家監(jiān)委紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。

早在4月18日，就有市場傳聞稱田惠宇被帶走協(xié)助調(diào)查。受此影響，招商銀行當(dāng)日股價一度跌停，最低跌至42.78元/股，最終以43.39元/股，跌幅7.35%報收。

就在18日晚間，招商銀行也發(fā)布了關(guān)于行長變動的公告。根據(jù)公告內(nèi)容，招商銀行免去田惠宇的招商銀行行長職務(wù)，另有任用。而田惠宇因個人原因并未出席會議。

公開資料顯示，田惠宇于1965年12月出生，1987年完成上海財經(jīng)大學(xué)基建財務(wù)與信用專業(yè)本科學(xué)習(xí)，2002年獲得哥倫比亞大學(xué)公共管理專業(yè)碩士學(xué)位。據(jù)悉，自田惠宇從上海財經(jīng)大學(xué)畢業(yè)后就一直在銀行業(yè)耕耘。而在迄今35年的經(jīng)歷中，其在建設(shè)銀行和招商銀行的履歷可謂關(guān)鍵。

1987年至1998年，田惠宇先后擔(dān)任建設(shè)銀行上海浦東分行副行長、黨委副書記，以及建設(shè)銀行辦公室副主任等。后來，他又在擔(dān)任了5年信達資產(chǎn)管理公司信托投資公司副總裁和3年上海銀行副行長后回到建設(shè)銀行，在2006年至2013年間，先后就職中國建設(shè)銀行上海市、深圳市及北京市分行行長等。

2013年5月，田惠宇調(diào)任招商銀行，被委任為招商銀行黨委書記、行長，至今已有9年之久。據(jù)了解，田惠宇曾主導(dǎo)推動了招商銀行的“二次轉(zhuǎn)型”，推行零售銀行與公司金融、同業(yè)金融的“一體兩翼”發(fā)展戰(zhàn)略。在此背景下，招商銀行零售貸款一度同比增長26.29%，打響了“零售銀行”名頭。

此外，就在去年，田惠宇還提出了將打造大財富管理價值循環(huán)鏈，即“大財富管理的業(yè)務(wù)模式+數(shù)字化的運營模式+輕文化的組織模式”，作為招商銀行未來五年的工作主線。

目前，招商銀行總市值已從2013年5月的2400億元攀升至1.07萬億元。又據(jù)最新發(fā)布的2022年一季度財報顯示，招商銀行總資產(chǎn)為94153億元，同比增長1.80%，是2013年的40164億元總資產(chǎn)的一倍多。而田惠宇個人年薪也從2013年的316.40萬元攀升至2021年的稅前419.83萬元，并持有招商銀行股票335500股。

反腐風(fēng)暴持續(xù)發(fā)酵

雖然中央紀(jì)委國家監(jiān)委的通報并未透露田惠宇被查的具體原因，但近段時間以來，銀行界反腐的力度明顯加大。更加值得關(guān)注的是，田惠宇曾工作過的建設(shè)銀行深圳分行，多位高管近日被查。

據(jù)山東省紀(jì)委監(jiān)委發(fā)布的消息，自4月12日以來，建行深圳市分行原行長王業(yè)、原副行長張學(xué)慶、原分行風(fēng)險總監(jiān)韓鳳林，因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，接受中央紀(jì)委國家監(jiān)委駐建行紀(jì)檢監(jiān)察組紀(jì)律審查和青島市監(jiān)委監(jiān)察調(diào)查。

其中，張學(xué)慶就曾與田惠宇搭檔任職2年之久。據(jù)公開資料顯示，張學(xué)慶于2001年12月至2009年7月?lián)谓ㄐ猩钲谑蟹中懈毙虚L，而田惠宇則在2007年9月至2011年3月期間任職建行深圳市分行行長。

此外，在3月16日，泰禾集團董事長兼總經(jīng)理的黃其森也被公告正在協(xié)助有關(guān)機關(guān)調(diào)查。據(jù)了解，在創(chuàng)立泰禾集團前，黃其森曾在建設(shè)銀行福建分行工作了8年之久。

而泰禾集團執(zhí)行副總裁黃曦，集團副總裁兼福州區(qū)域總裁林文華也曾出身建行。林文華曾任建行福州城北支行行長，黃曦則在建行工作了32年，在加入泰禾前，曾擔(dān)任建行總部機構(gòu)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理、建行總行信貸審批部處長等職位。

實際上，自去年開始金融反腐就持續(xù)重拳出擊，各家銀行也都在對房地產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)險保持警覺。日前，四大金融監(jiān)管部門同時發(fā)聲表示，將持續(xù)促進房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。

不少銀行都在評估房地產(chǎn)市場對銀行資產(chǎn)質(zhì)量的影響。興業(yè)銀行風(fēng)險管理部總經(jīng)理鄒積敏在其2021年度業(yè)績說明會上表示，“國內(nèi)房地產(chǎn)市場不會發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險，房地產(chǎn)資產(chǎn)質(zhì)量將繼續(xù)保持平穩(wěn)運行?！?/p>

中信銀行副行長胡罡也在業(yè)績發(fā)布會上表示，國家對于房地產(chǎn)良性健康發(fā)展數(shù)次表態(tài)，多地房地產(chǎn)利好政策出現(xiàn)，市場信心有所恢復(fù)，房地產(chǎn)企業(yè)融資環(huán)境逐步改善，形成正面因素。

值得注意的是，此前國家相關(guān)部門曾明確表示，要加大并購貸業(yè)務(wù)的投放力度。對此，招商銀行表現(xiàn)出極高的積極性。今年初，招商銀行給予華潤置地和華潤萬象總計230億元的并購貸，之后，又分別給予大悅城控股、碧桂園、美的置業(yè)等房企大額并購貸。截至目前，公開數(shù)據(jù)顯示，招商銀行并購貸授信總計540億元。

房地產(chǎn)貸款風(fēng)險如何緩釋，正在考驗銀行的智慧。

撰文 / 周夢婷 程靚

編輯 / 陽一