中國基金報 江右

股民哭完，輪到券商哭？

白天新股首日暴跌36%，令人崩潰，中簽股民哭暈了；晚上就曝出新股高達(dá)1/3散戶大棄購，券商被迫包銷3.95億元，輪到券商要哭了？

4月12日晚間，百元高價新股經(jīng)緯恒潤披露發(fā)行結(jié)果，網(wǎng)上最終發(fā)行數(shù)量為966.75萬股，中簽投資者棄購高達(dá)326.0949萬股，占往上發(fā)行數(shù)量比高達(dá)33.73%，達(dá)到1/3的棄購。發(fā)行價121元，網(wǎng)上投資者棄購金額3.95億元，網(wǎng)下投資者棄購為0。

投資者放棄認(rèn)購股數(shù)全部由聯(lián)席主承銷商包銷。本次的主承銷商為中信證券，聯(lián)席主承銷商為華興證券，兩家券商合稱“聯(lián)席主承銷商”。要是上市虧個25%，券商這筆包銷就要虧1億；當(dāng)然如果大漲也大賺。

近日，新股破發(fā)不斷創(chuàng)造歷史，4月12日唯捷創(chuàng)芯暴跌36.04%，上周五4月8日普源精電暴跌34.66%，新股首日破發(fā)紀(jì)錄不斷刷新，中簽如中刀，一簽動輒虧一兩萬。

新股罕見大棄購：

34%的散戶大棄購

網(wǎng)友說，第一次見到這種場景。經(jīng)緯恒潤公告顯示，超1/3的網(wǎng)上中簽投資者（基本都是散戶）大棄購，網(wǎng)上總共發(fā)行966.75萬股，就有326.0949萬股被棄購了，中簽了，不要了。不過網(wǎng)下機(jī)構(gòu)為主的投資者，還是沒人棄購，0元棄購。

本次經(jīng)緯恒潤總共發(fā)行3000萬股，發(fā)行價121元，包括戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下配售、網(wǎng)上配售。

經(jīng)緯恒潤是一家汽車電子領(lǐng)域的龍頭公司，這次登陸科創(chuàng)板。公司認(rèn)為，經(jīng)緯恒潤的競爭優(yōu)勢主要體現(xiàn)在“三位一體”協(xié)同發(fā)展優(yōu)勢、智能駕駛?cè)珬Ｊ浇鉀Q方案優(yōu)勢、客戶資源優(yōu)勢、長期積累的研發(fā)能力優(yōu)勢等多方面。

“三位一體”協(xié)同發(fā)展優(yōu)勢意味著公司電子產(chǎn)品、研發(fā)服務(wù)及解決方案、高級別智能駕駛整體解決方案業(yè)務(wù)形成“三位一體”的業(yè)務(wù)布局，在核心技術(shù)、應(yīng)用場景、行業(yè)客戶群等方面相互支持、協(xié)同發(fā)展。

招股書數(shù)據(jù)顯示，自2018年至2021年，經(jīng)緯恒潤的營收穩(wěn)步增長，分別達(dá)到15.39億元、18.45億元、24.79億元以及32.62億元，2021年，公司歸屬于母公司所有者的凈利潤年達(dá)到1.46億元，同比增長98.37%，不過2019年虧損將近6000萬元。

2022年1-3 月，預(yù)計公司營業(yè)收入為66,000萬元至72,000萬元，預(yù)計歸屬于母公司所有者的凈利潤為-4,000 萬元至-2,000萬元，預(yù)計扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為-8,000萬元至-6,000萬元，較去年同期有所下滑。

經(jīng)緯恒潤本次發(fā)行價格121.00元，公司此前發(fā)布的首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市投資風(fēng)險特別公告稱，發(fā)行價對應(yīng)的發(fā)行人 2020 年扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的攤薄后市盈率為 244.87 倍，高于同行業(yè)可比公司靜態(tài)市盈率平均水平，存在未來發(fā)行人股價下跌給投資者帶來損失的風(fēng)險。發(fā)行人和聯(lián)席主承銷商提請投資者重點(diǎn)關(guān)注投資風(fēng)險，審慎研判發(fā)行定價的合理性，理性做出投資。

并且雖然經(jīng)緯恒潤發(fā)行價121元，但相比原本招股書擬發(fā)行不超過3000萬股，擬募資50億元，若要達(dá)到50億元募資，則每股的發(fā)行價應(yīng)不低于166.7元。

承銷商要哭？包銷3.95億

還有1億戰(zhàn)略投資

公告稱，網(wǎng)上、網(wǎng)下投資者放棄認(rèn)購股數(shù)全部由聯(lián)席主承銷商包銷，聯(lián)席主承銷商包銷股份的數(shù)量為3,260,949股，包銷金額為394,574,829.00元，包銷股份數(shù)量占扣除最終戰(zhàn)略配售部分后本次發(fā)行數(shù)量的比例為13.2164%，包銷股份數(shù)量占本次發(fā)行總規(guī)模的比例為10.8698%。

主承銷商是中信證券、聯(lián)席主承銷商是華興證券，兩家券商合稱為“聯(lián)席主承銷商”。

實(shí)際上，除了要包銷這3.95億元，如果破發(fā)還要承受戰(zhàn)略配售的虧損，中信證券這次戰(zhàn)略配售還認(rèn)購了1億元。

這次經(jīng)緯恒潤IPO的保薦承銷費(fèi)用為1.04億元。

值得注意的是，棄購被包銷并不意味著一定會虧損，比如去年底的557.8元發(fā)行價的史上最貴新股禾邁股份，也是中信證券承銷的，也遭遇了3.63億的巨額棄購，棄購比例沒有這次經(jīng)緯恒潤高，上市首日并未下跌，是上漲的。

市場分析認(rèn)為，今年以來新股破發(fā)的市場環(huán)境，可能是導(dǎo)致投資者大面積棄購的主要原因，加上經(jīng)緯恒潤是高價新股，一簽的絕對額也大，虧起來可能也多。

單從絕對金額來看，經(jīng)緯恒潤也在A股歷史上排得上頭幾號，可以比被棄購的大央企、銀行巨頭媲美了，歷史上棄購金額排在經(jīng)緯恒潤前面的只有3家，中國移動、郵儲銀行、中國交建，棄購金額分別是7.56億元、6.53億元、5.52億元。

新股破發(fā)不斷刷新紀(jì)錄

今年最慘已虧60%

近期，新股越來越慘烈，破發(fā)幅度不斷刷新歷史。4月8日新股破發(fā)跌34.66%，4月12日就又創(chuàng)造了個36.04%的暴跌，并且同時還有另一只暴跌29.87%。中簽如中槍。

4月12日破發(fā)的唯捷創(chuàng)芯，一股虧24元，中一簽500股就要虧1.2萬元。

而今年以來上市的95只新股，已有51只破發(fā)，破發(fā)比例超50%。其中最慘的是今年1月14日上市的翱捷科技，已經(jīng)較發(fā)行價跌60%，還有多只跌超40%。

翱捷科技發(fā)行價為164.54元，上市首日就暴跌33.75%，而后一路向下不回頭，最新股價64.2元，暴跌了60%。

網(wǎng)友：跌麻了

隨著破發(fā)潮，網(wǎng)友們都開始擔(dān)心中簽新股了，也有表示新股首日浮虧說明市場正?；?/p>

編輯：艦長