更新時間:2022-04-07 08:59:49點擊:
財聯(lián)社(北京,記者 張曉翀)訊,周三國務院常務會議部署適時運用貨幣政策工具,更加有效支持實體經(jīng)濟發(fā)展。會議指出,要更好發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)雙重功能,加大對實體經(jīng)濟的支持,要加大穩(wěn)健的貨幣政策實施力度,保持流動性合理充裕。增加支農(nóng)支小再貸款,用市場化法治化辦法促進金融機構(gòu)向?qū)嶓w經(jīng)濟合理讓利。
會議還指出,要研究采取金融支持消費和有效投資的舉措,提升對新市民的金融服務水平,優(yōu)化保障性住房金融服務,保障重點項目建設融資,推動制造業(yè)中長期貸款較快增長。要設立科技創(chuàng)新和普惠養(yǎng)老兩項專項再貸款,人民銀行對貸款本金分別提供再貸款支持。做好用政府專項債補充中小銀行資本等工作,增強銀行信貸能力。
先降息還是先降準?
市場人士表示,當前疫情加大了穩(wěn)增長的壓力,后續(xù)貨幣政策將進一步向穩(wěn)增長方向傾斜,以著力穩(wěn)定經(jīng)濟大盤。從本次會議的定調(diào)判斷,后續(xù)貨幣政策仍將以結(jié)構(gòu)性為主,適時采取降準或降息等總量政策工具。
東方金誠首席宏觀分析師王青對財聯(lián)社表示,政策工具選擇上,可能包括擴大支小再貸款規(guī)模等結(jié)構(gòu)性工具發(fā)力,降準或降息。從時間點上看,結(jié)合當前形勢,支持政策早出快出的可能性較大,效果更好。
從針對性、有效性上看,當前降息的迫切性大于降準。降息既可激發(fā)貸款需求,又可有效遏制樓市下滑勢頭。估計本月中期借貸便利(MLF)操作時點有可能降息,或待中下旬政治局研究經(jīng)濟工作會議后出臺。
信達證券首席固收分析師李一爽對財聯(lián)社表示,后續(xù)降準降息都有可能,估計4月中上旬就會實施。
國泰君安研究所宏觀首席分析師董琦判斷,后續(xù)MLF仍有15-25個基點(bp)的下調(diào)空間,政策利率和貸款市場報價利率(LPR)加點空間均有壓降可能,而后續(xù)降準的頻次約1-2次,累計幅度最多可達100bp。
結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的牽引作用將強化
市場人士同時指出,國常會強調(diào)貨幣政策總量和結(jié)構(gòu)雙管齊下,在貨幣信貸總量穩(wěn)定增長的基礎下,或?qū)⑴浜掀栈莺途G色金融等結(jié)構(gòu)性工具,推動企業(yè)融資成本穩(wěn)中有降。
另外,近期召開的央行一季度例會繼續(xù)強調(diào)“發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能”,結(jié)構(gòu)性政策工具方面,要積極做好“加法”,用好普惠小微貸款支持工具,增加支農(nóng)支小再貸款,同時仍倡導“加大對小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展的支持”。
中國銀行研究院研究員梁斯表示,央行一季度例會提出,強化結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具運用,實現(xiàn)精準滴灌。增強精準性意味著將繼續(xù)發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的牽引作用,持續(xù)加大對經(jīng)濟重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度,尤其是普惠小微、三農(nóng)、碳減排、科技創(chuàng)新、綠色等領域,同時強化對資金的引流和監(jiān)督,實現(xiàn)精準滴灌。
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