順德農(nóng)商行要上市了。

日前，廣東順德農(nóng)商銀行（下稱：順德農(nóng)商行）平移提交招股書，準備赴深交所主板上市，中金公司是保薦機構。

這次赴A股上市，順德農(nóng)商行擬公開發(fā)行不超過16.94億股，占發(fā)行后總股本的25%。募集資金扣除發(fā)行費用后，將全部用于充實該行資本金。

目前，共有11家銀行在A股的大門外候場，有的排隊時間已有多年，順德農(nóng)商行自2019年算來已排了四年。

算上順德農(nóng)商行在內(nèi)，廣東省目前有4家銀行遞交招股書，其余三家分別是廣東南海農(nóng)商行、廣州銀行、東莞銀行。

如果順德農(nóng)商行先一步敲鐘上市，將成為廣東省首家上市農(nóng)商行。

零售業(yè)務占比大

追溯順德農(nóng)商行歷史，前身是設立于1952年的順德農(nóng)村信用合作社，至今已有71年發(fā)展史。2009年末，順德農(nóng)商行從農(nóng)信社改制為農(nóng)商銀行。

首先從業(yè)績方面來看，2019年至2022年上半年，順德農(nóng)商行營業(yè)收入分別為85.57億元、63.44億元、84.05億元、44.68億元；實現(xiàn)凈利潤分別為37.78億元、27.54億元、35.71億元、18.02億元。

其中，2020年順德農(nóng)商行的營收和凈利潤均出現(xiàn)滑坡現(xiàn)象，2021年兩項數(shù)據(jù)仍未恢復至2019年的水平。

目前，順德農(nóng)商行主要業(yè)務由公司業(yè)務、零售業(yè)務、同業(yè)業(yè)務三大部分構成。其中，零售業(yè)務在營收中的占比較大。

招股書顯示，2019年至2022年上半年，順德農(nóng)商行的零售業(yè)務收入分別為33.37億元、36.53億元、34.47億元及20.54億元，在營收中的占比分別為38.99%、57.58%、41.01%、45.97%。

零售業(yè)務越來越受銀行業(yè)重視，大零售戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型更是商業(yè)銀行的共識。誰能優(yōu)先找到一條高效率增長的零售道路，誰就能在后續(xù)多年的競爭中“出人頭地”。

順德農(nóng)商行的零售收入占比雖然波動不定，但基本都在公司業(yè)務收入占比之上，顯然其已經(jīng)跑贏了大部分對公業(yè)務占比較大的農(nóng)商銀行。

零售客戶方面，截至2022年6月末，順德農(nóng)商行擁有492.65萬個人金融業(yè)務客戶，累計發(fā)放借記卡近千萬張。

不良貸款率抬頭

截至2022年6月末，順德農(nóng)商行資產(chǎn)總額為4221億元，負債總額為3893億元，負債率92%。

順德農(nóng)商行在招股書中表示，負債總額呈現(xiàn)逐年上升趨勢，主要是吸收客戶存款以及其他類負債的增長。

其中，客戶存款一直是順德農(nóng)商行的主要資金來源。截至2022年6月末，客戶存款在順德農(nóng)商行負債中的占比為76.24%。在此之前的三年，占比都在七成以上。

順德農(nóng)商行的存款中個人存款占了大頭，2019年至2022年上半年末，個人存款在總存款中的占比均在六成以上。

不過，值得一提的是，隨著資產(chǎn)規(guī)模的增長，順德農(nóng)商行的資產(chǎn)質(zhì)量略微承壓，不良貸款余額逐年攀升，不良貸款率也呈抬升之勢，這和近兩年商業(yè)銀行持續(xù)下降的不良貸款率有所背離。

招股書顯示，2019年至2022年6月末，順德農(nóng)商行不良貸款余額分別為16.03億元、17.73億元、19.72億元、29.99億元；不良貸款率分別為1%、0.94%、0.96%、1.37%；撥備覆蓋率分別為357.93%、335.81%、338.39%、258.89%。

其中，2022年6月末，順德農(nóng)商行不良貸款余額較上年末增加52.07%。順德農(nóng)商行在招股書中解釋，主要是2022 年上半年新增個別大型集團系列不良貸款，涉及金額8億元，該集團企業(yè)受行業(yè)政策調(diào)整，疊加新冠疫情爆發(fā)以及經(jīng)濟下行帶來的壓力，出現(xiàn)融資困難和投資款回籠慢的狀況，導致債務違約。

如果以2022年6月末的數(shù)據(jù)和同行可比銀行相比，順德農(nóng)商行的不良貸款率也略高于可比銀行的平均值，撥備覆蓋率則低于可比銀行均值。

美的疑似大股東

從股權結(jié)構方面來看，順德農(nóng)商行股權非常分散，其中法人股東就有240家。公司上市前不存在控股股東或者實際控制人。

在諸多法人股東中，美的集團疑似順德銀行大股東，直接持股7%，同時通過持股95%的美的集團財務公司持股2.69%，合并持股比例9.69%。

除此之外，順德農(nóng)商行持股比例超過5%的股東還有佛山市順德區(qū)誠順資產(chǎn)管理有限公司、廣東萬和集團、廣東博意建筑設計院，三者持股比例分別為7.41%、5.57%、5.51%。

其中，佛山市順德區(qū)誠順資產(chǎn)管理有限公司為國有全資公司，實際控制人是佛山順德區(qū)國資管理局。

對外投資方面，截至2022年6月末，順德農(nóng)商行控股3家銀行，分別是高明村鎮(zhèn)銀行、豐城村鎮(zhèn)銀行和樟樹村鎮(zhèn)銀行。同時參股10家公司，其中梅州農(nóng)商行、五華農(nóng)商行、高州農(nóng)商行、云浮農(nóng)商行、揭陽農(nóng)商行和揭東農(nóng)商行等6家為聯(lián)營企業(yè)。

目前，順德農(nóng)商行董事長為姚真勇，其于2009年便加入順德農(nóng)商行前身順德農(nóng)信聯(lián)社工作，同年12月?lián)卧撔行虚L、副董事長。

2013年3月至今，姚真勇一直擔任順德農(nóng)商行董事長一職，算起來其掌舵順德農(nóng)商行已有十年之久。

不過，今年2月6日南海農(nóng)商行公告稱，董事長李宜心因工作調(diào)整辭去該行董事長職務。同月17日，順德農(nóng)商銀行召開股東大會，審議通過了3位董事的選舉議案，李宜心是其中之一。

據(jù)順德農(nóng)商行官網(wǎng)公告信息顯示，李宜心目前已是順德農(nóng)商銀行的黨委書記。隨著李宜心進入順德農(nóng)商行董事會擔任董事，意味著不久后有望正式掌舵順德農(nóng)商行。

李宜心接棒后，有望成為順德農(nóng)商行上市首任掌舵者，這同時意味著，姚真勇在順德農(nóng)商行長達10年的掌舵生涯將宣告結(jié)束。